专家表示:"双率"下调可谨慎关注三类基金
    2008-10-13    本报记者:徐岳    来源:经济参考报
新华社记者:方益波 摄
  中国人民银行8日宣布下调存款准备金率和存贷款基准利率。接受采访的有关专家表示,“双率”下调有利于稳定股票市场,指数型基金、债券型基金和封闭式基金都有业绩成长的机会,投资者可谨慎关注。
  中国人民银行8日决定,从10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点;从10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点,其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。
  渤海证券研究所副所长谢富华认为,此次“双率”下调是在全球金融危机的背景下,政府为保持经济稳定增长而做出的调控手段,也是发展资本市场的举措之一。结合近期的一系列利好政策,股市有望短期内出现回暖。
  作为与市场同步成长的基金品种,指数型基金以拟合目标指数为原则,是一种分享股市成长的便捷途径。谢富华说,在市场反弹过程中,指数型基金的收益率最高,可以被投资者谨慎关注。
  但专家同时提醒,指数型基金由于与市场关系密切,大盘下跌也会带来较大的损失,投资者需警惕风险。中国银河证券统计数据显示,9月份以来至10月8日指数型基金波动明显,17只基金的区间回报率几乎全部低于-10%,最低达到18.87%。
  “存贷款基准利率的下调将提升固定利率债券的相对收益,对债券市场是个利好,债券型基金也从中获益。”谢富华说。
  在股市从6000点下跌至2000点的过程中,投资者深切感受到了偏股型基金的高风险,而债券型基金的表现引人瞩目。数据显示,相对于偏股票型基金的持续缩水,三季度绝大部分债券型基金取得正收益,统计期内57只债券型基金净值加权平均增长2.39%。
  中信建投证券投资分析师韩小莉认为,在全球金融危机蔓延的背景下,低风险理财产品正被越来越多的投资者关注,稳健性投资者可重点持有债券型基金。谢富华则表示,在股票型基金长期占据市场主要份额的情况下,配置一定比例的债券型基金可达到降低投资风险的作用。
  分析人士指出,9月份以来已先后两次降低贷款基准利率,企业融资成本降低,将促进市场的活跃,以房地产为代表的相关行业受益颇多。由于封闭式基金有较长的封闭期,且主要投资于大盘蓝筹股票,目前不少大盘蓝筹股票估值相对较低,也为封闭式基金带来了投资机会。
  谢富华认为,从上半年各市场的主要指数看出,封闭式基金具有良好的抗跌性,平均跌幅低于上证综合和沪深300,这表明封闭式基金有着更好的防范风险功能,投资者可给予封闭式基金适当的关重。
  国金证券的基金投资策略报告指出,近期长剩余期限的封闭式基金折价进一步加深,半数基金折价在30%以上。在平均剩余存续期仅为六年的情况下,目前折价水平下长剩余期限封闭式基金具有一定的投资价值。
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