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| 2008-09-17 本报记者:张汉青 来源:经济参考报 |
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9月16日，美国金融业危机引发了全球股市大震荡，虽然中国央行双息齐降，但对大盘提振有限，A股市场再次遭遇重挫并改写了本轮自6124点下跌以来的新低点，具有极大象征意义的2000点整数关口宣告失守，沪综指重新步入“1字头”的千点时代。
中秋时节，美国第四大投资银行雷曼兄弟申请破产保护，美林证券同意将公司以500亿美元出让给美国银行，全球最大保险巨头美国国际集团(AIG)向美联储请求400亿美元过渡性贷款度难。这一连串的重大利空消息，令全球股市暴跌一片。
与此同时，央行于15日晚间忽然宣布贷款基准利率和存款准备金率双双下调，此番略显突然却又在意料之中的贷款利率和存款准备金率双降，被市场人士一致解读为预示我国将进入降息周期，并将拉开放松货币政策的序幕。但是，从这次的调整结构来看，分析师普遍认为利好中隐藏了一个大利空。这就是：只减贷款利率，存款利率不下调，令银行业绩将受到相当的打压。
“关键是，目前大盘处于极端弱势市场里面。市场对利好不单是麻木，还在鸡蛋里挑骨头，在利好里挑利空。然后，只是反映利空，利好就完全不理了。”证券咨询机构万隆咨询分析师如此表示。
在利空消息积聚并为A股市场带来重压之下，当天市场出现了近来非常罕见的一幕，沪市前20大权重股之中仅有中国远洋和中国石化两只上涨，其余均告下跌。8家银行股更是联手跌停，占据了沪深两市跌幅前10名中的8名。直到收盘，深发展、兴业银行、浦发银行、招商银行、交通银行、华夏银行，工商银行，建设银行八只重头银行股都牢牢地被封在跌停板上。分析人士就此指出，银行股如此大规模出现跌停，开创了历史先河。
按整体下跌幅度计算(去年10月份最高点6124-当天调整最低点1974=4150点)，到目前为止，不到11个月时间沪综指累计暴跌了67.7%，为中国证券历史上第3大跌幅，同时也进入了世界上最为惨烈的10大跌幅之列。
至此，无论是股市蒸发的资产数量、还是投资者遭受的损失程度，都是空前的。A股市场的走势同经济增长趋势出现了严重背离，我国改革开放所取得的成效未能在股市上体现出来，也使得亿万投资者无法分享国民经济成长的成果。
针对目前的市场状况，多家权威机构都向记者表示，从目前市场所处的估值水平看，尽管部分板块可能仍然存在一些压力，但大部分板块的估值无疑在长期内具有吸引力，市场转折的机会可能正在酝酿中。
目前货币政策已经转向，财政政策正在酝酿，那么股市政策同样值得期待。而此次央行下调准备金率和贷款利率，表明宏观调控基调发生了转变，已经从反通胀、防止经济过快增长转为刺激经济增长，但是由于全球金融市场风雨飘摇，横空出世的利好并未能有效对冲外围股市暴跌的冲击。
一些技术派人士则认为，经过短期的情绪渲泄，A股市场跌破2000点大关后应当有所反复，股指近期仍然具备企稳回升的动力。但是，在短期多空因素错综复杂的情况下，也难说存在系统性机会，而场外资金仍迟迟不进场或预示着“大底”的到来尚需段时间。在这难熬的时刻仍需保持谨慎，尊重趋势不失为明智选择。 |
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