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| 2008-08-12 本报记者:张汉青 方家喜 来源:经济参考报 |
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8月11日，中国国家统计局公布，7月份PPI同比增长10%，涨幅创自1996年以来的12年新高，反映通货膨胀可能进一步恶化。投资者对经济数据忧虑情绪令A股市场再次急挫，创本轮调整行情以来的新低。其中上证指数一举击穿2500点整数关口，最低跌至2453.7点，创出自2006年12月以来近20个月新低，深成指也刷新低点至8129.98点，距离8000点关口仅有一步之遥。两市近600只股票跌停。
近期的许多不确定性因素已经令投资者纷纷离场观望，做多热情急剧降温。根据WIND资讯提供的最新统计数据，截止到8月8日，上证指数静态市盈率在21倍左右，动态市盈率14.8倍左右，按照动态市盈率来算，和998点的位置相差不多，而在此时，指数仍然没有止住跌势，投资者信心丧失程度可见一斑。
分析人士指出，11日石油“双熊”在完成奥运前的“维稳”重任后，终于露出了真面孔，成为空方打压市场的最有效工具，而金融股，特别是银行股则担当了当日市场“维稳”重任，可惜大势已去。其它指标股，如有色、地产、汽车、航空等再度遭到市场的打压，成为市场做空的主力军，而前期强势的奥运概念、创投概念、期货概念、农业、环保、3G等皆多数以跌停板收盘，居跌幅前列。
多数主流机构在接受记者采访时都表示，投资者对宏观经济走势的担忧、大小非阴云笼罩以及市场所期待的利好未最终落地等诸多因素，给市场信心带来很大冲击。分析人士认为，由于PPI创新高，表明通胀压力已经由上至下传导到各行各业，这使得整个社会的经营成本大增，而所得的收益并不见得增加。他们认为，此次PPI涨幅提高不是经济总量失衡的表现，目前还不会很快向居民消费价格指数(CPI)传导。一般预计，12日公布的7月份CPI涨幅预计将较6月份进一步回落，意味着下游企业利润空间将受到两头大幅挤压，第三季度该类上市公司业绩堪忧。但是，PPI压力最终将传导到CPI，令今年底到明年初的通胀形势仍然不容乐观，从紧的货币政策难以动摇。如此一来，股市上涨既失去了资金面的支持，又失去基本面的支撑。
“股市这样的下跌，完全是非理性的恐慌式下跌。”银河证券策略分析师李峰表示。据他分析，股市暴跌的原因一是投资者对于奥运之后是否还会维稳有所忧虑；二是在没有增量资金入场的情况下，大盘股的发行等给市场资金面带来了巨大的压力；三是美股的反复震荡也给国内股市造成了一定的影响。
银河证券分析师孟京表示，虽然近期油价的下跌会在一定程度上抵消其上涨带来的压力，但此数据说明国内今后的通胀压力将会提高。上游产业的成本会向下游企业转移，进一步打击企业的盈利。
数据显示，8月份的限售股解禁高峰，也成为当前打击市场信心的重要因素。8月份沪深两市共有143家上市公司、247.4亿股限售股解禁，环比增长320%，也是今年限售股解禁最集中的一个月。虽然本周前几个交易日权重股有轮番护盘的迹象，但没有挽回市场颓势。
分析人士指出，这次两市均以暴跌的方式创调整新低，这意味着大盘将再下一个台阶寻底。沪市在2566点到2900点上方运行了36个交易日，在这个区间堆积了2.6万亿元的套牢筹码带，这个筹码带就是未来大盘上涨的阻力带。大盘不向下拓展像样的空间就不会有大行情产生。
更为重要的是，两市的再次暴跌也意味着离底部又近了一步。世界上没有只跌不涨的股市，股市见底终有日，大盘越是加速下跌，离底部的时间就会越近。而且急跌比阴跌好，因为急跌主力不容易出货却能更好地收集筹码。
多家基金和券商在收盘后表示，总体来看，若无重大利好出台，短期市场仍将维持弱势。当然，不排除奥运会召开后，政策主导的短期反弹脉冲行情或再次出现，但反弹空间仍然有限，大盘颓势短期内依然难改。李峰认为，要改变市场的弱势，最根本的是有效改变目前市场的资金供求。倍新咨询分析师则提醒投资者，不要忘记行情在绝望中产生这一铁律。特别是在8月大非减持压力较大的情况下，国资委主任李荣融日前明确指出，央企会为资本市场的稳定作出自己的贡献的。由此可以看出，管理层还是非常重视市场的。
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