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| 2008-06-02 本报实习生:韦夏怡 来源:经济参考报 |
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一直以来，在投资者的个人资产组合篮子中，国债都占有一定的比重。不仅因为国债的收益率通常比银行的存款收益率高，收益所得无需缴纳利息税，更重要的是国债的发行者为国家，安全性上有保障，更符合投资者“保本”的心理。有人曾分析认为，我国的中老年人普遍对国债有一种固有的偏爱，他们认为购买国债才是最保险、最安全的财富增值手段。
今年5月，财政部发布公告，发行今年第一期电子式储蓄国债，引起了投资者对储蓄国债的关注。
据了解，目前可供个人投资的国债品种主要有4种：交易所记账式国债、储蓄国债、凭证式国债和商业银行柜台记账式国债。以上4种国债都是由财政部统一发行的，只不过发行和交易的场所有所不同。相对于凭证式国债和记账式国债，储蓄国债对于一些投资者还比较陌生。
储蓄国债也称电子式国债，是政府面向个人投资者发行、以吸收个人储蓄资金为目的，满足长期储蓄性投资需求的不可流通记名国债品种。电子储蓄国债就是以电子方式记录债权的储蓄国债品种。
本期发行的电子式储蓄国债为固定利率固定期限国债，期限3年，票面年利率为5.74%，最大发行额为300亿元。本期国债从2008年5月16日起息，按年付息，每年5月16日支付利息，2011年5月16日偿还本金并支付最后一次利息。
财政部在公告中还指出，从2008年5月16日开始计算，持有本期国债不满半年不允许提前兑取，2008年11月16日起可以办理提前兑取；提前兑取按照票面利率计付利息并扣除部分利息，其中持有不满2年扣除6个月利息，满2年不满3年扣除3个月利息，提前兑取需按照兑取本金的1‰缴纳手续费；付息日(到期日)前15个法定工作日起停止办理提前兑取业务，付息日(不含)后恢复办理。 储蓄国债是2006年财政部在个人投资领域推出的新业务品种，与以往发行的凭证式国债相比，该业务在发行品种、变现途径、付息方法和兑付方式上，更加丰富、灵活、多样。
而与传统的储蓄国债相比较，电子储蓄国债的品种更丰富，购买更便捷，利率也更灵活。由于其不可交易性，决定了任何时候都不会有资本利得。这一点与现有的凭证式国债相同，主要是鼓励投资者持有到期。储蓄国债与凭证式国债的交易方式类似，只是期限与凭证式国债有较大的差别，一般来说，储蓄国债的期限较长。
储蓄国债主要特点表现在：发行对象为个人投资者，企事业单位、行政机关和社会团体等机构投资者不得购买；以电子方式记录债权，通过投资者在商业银行开设的人民币结算账户进行资金清算；从开始发行之日起计息，付息方式分为利随本清和定期付息；不可流通转让，但可以办理提前兑取、质押贷款、非交易过户等，并扣除一定的利息；个人债权托管账户实行实名制，具体办法比照个人存款账户实名制的规定执行；票息的确定较为市场化，利率设计上有一定的灵活性，先行推出固定利率固定期限和固定利率变动期限两个品种；方便而多样化的购买机制，逐渐可以在银行、证券乃至网上银行进行购买。
储蓄国债主要向个人投资者发行，不向机构发行，产品主要考虑个人投资储蓄与投资的偏好特点设计。由于其不可交易性，便不存在当市场利率上升时在二级市场受到资本损失问题，也决定了任何时候不会有资本利得，这也被不少中小投资者视为政府债券的优点。而这一点与现有的凭证式国债相同，主要是鼓励投资者持有到期。不过考虑到投资者有流动性需求，所以仍设有提前兑取条件，但由于有最低持有期限制，若提前兑付要扣除一定的利息。
储蓄国债虽然不是政府债券发行的主体，但由于这种不流通债券的出现满足了广大储蓄类个人投资者的需要，因而在长期看它具有较强生命力。
目前，我国居民储蓄存款呈现出历年走高的趋势已是众所周知的事实，个人投资者对于投资渠道的选择具有很强烈的需求，购买国债在很大程度上随储蓄存款的递增而递增，只不过国债发行的数量有一定的限制，这就是为什么利息收益相对并不算高的国债依然出现供不应求的现象的原因，也是储蓄国债具有巨大潜力的源泉。 |
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