本周，建筑巨头——中国铁建将在国内发行28亿股A股，在回拨机制启动前，中铁建网下发行股份不超过7亿股A股，网上发行约为21亿股A股。其后，中铁建还将在香港发行不超过19.62亿股H股。
中国铁建是全球特大型综合建设集团之一，2006年排名全球第六大工程承包商。按照工程承包业务收入计算，公司自2004年起连续三年位居全国首位，是我国最大的工程承包商。此前，在世界上规模最大、一次性建成里程最长的京沪高速铁路竞标中，公司成为竞标最大的赢家，独中337亿元份额标的，占全部工程量的40%。
根据中铁建规划，A+H股上市后所融资金将分别用于国内外市场扩张。中铁建此番A+H股上市，整体融资规模约在40亿美元。其中，A股发行募集资金投资项目主要用于购置建筑工程的关键设备、扩大机械设备(大型养路设备、高速道岔等)的生产能力、房地产开发、铁路投资等项目，与公司当前构建的业务板块及集团未来转型有着直接的联系。募集资金还将大大提高公司财务结构的稳定性，降低公司资产负债比例，提高信用水平。此次募集资金的使用将从总体上为公司实现业务转型、提升以及持续高速发展提供有力支持，有利于全面提升公司的核心竞争力和企业价值。
从公司近3年及2007年1至11月资产及经营情况看，公司资产规模与盈利水平皆实现了高速增长。期间总资产复合增长率达25.05%，营业收入复合增长率达33.65%。2007年1至11月净利润28.481亿元人民币，比2006年全年的14.976亿元人民币增长90.18%，预计2007年全年净利润达31亿元人民币。
中铁建承销商中信证券的分析报告指出，作为基建行业领军者，中铁建将是中国基建投资强劲势头的最大受益者。预计2007至2009年中铁建的净利润为30.85亿、43.02亿和59.44亿元，净利润复合增长率达39%，对应每股收益为0.25、0.34和0.48元。中铁建合理价值区间在10.81至15.25元，以中值13.03元计，今明两年动态市盈率分别为38倍和27倍。国都证券的新股报告也预计，中铁建2007至2009年EPS分别为：0.25、0.33及0.47元。以2008年30至35倍PE估值，二级市场合理估值区间为9.99至11.55元。 |
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