新华社发

　　党的十七大上有关资本市场的内容最近成为投资者非常关心的话题。特别是十七大报告中提到的未来几年国民经济的宏观发展方向，以及有可能重点发展的行业，这些内容更是引起了投资者的思考与联想。
　　多家机构和市场人士纷纷表示，在近期股指大幅攀高之后，市场的整体风险必须引起警惕。但是，在科学发展观和构建和谐社会方针的指导下，部分行业和上市公司将从中获益，与此相关的题材依然能够为市场带来新的投资机会。

产业结构调整为部分板块带来利好

　　十七大报告阐述了过去5年我国各项事业取得的成就，并对国民经济未来的发展做出展望。我国经济的持续高速增长，无疑对国内A股市场构成实质上的基本面利好支持，也是支持中国股市长期走牛的基石。
　　民生证券分析师厚峻表示，根据十七大报告的内容，建议投资者后市重点关注农业、科技、节能减排、新能源和消费几大板块的表现。太平洋证券研发部高级研究员张蕊也认为，从十七大报告中对国民经济发展中经济结构战略性调整的方向可以看出，国内A股市场上的科技板块、农业板块、节能环保板块、浦东新区、滨海新区、金融板块后市能会有比较好的表现。
　　而泰达荷银基金则表示，投资者应沿着“科学发展观”和“和谐社会”的方向进行布局。“科学发展观”如果通过市场化手段，核心就是要整合要素价格，尤其是矿产、土地、森林、环境等自然资源要素；而从“和谐社会”的主题出发，一方面势必完善和扩大社会保障、社会福利体系，提高保障水平，将促进内需和消费升级。
　　对此，泰达荷银认为上游资源类公司，尤其是我国具有定价权或者地域属性强的矿产，如煤炭、稀土、森林、水电、化工原料、土地等资源板块将明确受益，下游消费类中具有定价能力的啤酒、家电、航空、电信、白酒、旅游景点(垄断资源)和梯次升级的汽车、房地产、航空等行业将长期受益。　　

提高直接融资比重公司债规模将扩大

　　十七大报告提出，“优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重”。燕京华侨大学校长华生对此表示，优化资本市场结构，扩大直接融资是当前资本市场面临的主要问题。
　　华生说，股改之后市场结构存在的最主要的问题有二：一是公司债市场不够发达，债券融资比例太低；二是多层次资本市场体系还没有健全，“优化结构”主要是针对这个问题提出来的。
　　中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军也认为，“多渠道提高直接融资比重，就需要加快建立多层次资本市场，拓宽资金渠道。”
　　今年以来，我国企业直接融资比例已超过10%，而前几年只有百分之几。如果将海外上市企业融资计算在内，我国直接融资比例还会有所提高。不过，目前国际上日、德、美等发达国家企业直接融资比重已分别达到50%、57%、70%。因此，与发达国家相比，我国直接融资比例还比较低，尤其是债券融资相对于股权融资严重滞后。
　　华生认为，在扩大直接融资方面，除继续扩大股票发行，增加上市公司股票流通比例外，比较关键的工作，是迅速扩大公司债的发行规模。

“财产性收入”新提法利于证券市场发展

　　值得注意的是，十七大报告中还首次提出了“创造条件让更多群众拥有财产性收入”。
　　太平洋证券研发部高级研究员张蕊对此表示，“财产性收入”的新提法，说明国家对除了实业投资以外的其他投资方式包括股票投资等，在态度上的一种肯定，这将为股市发展带来新的机遇。