|
|
|
|
|
|
|
|
| 2007-10-08 作者:民族证券 徐一钉 来源:经济参考报 |
|
|
十一长假期间，特别要关注美国次级债危机的变化。节前A股市场创出新高，上涨动力主要来自权重指标股，而进入调整的股票数量在增加，保持活跃的股票数量逐渐减少，指数这样上涨的基础并不扎实。香港H股指数不断创出新高，虽然可以减轻A股的估值压力，但大量资金进入H股市场必然分流A股市场的资金。未来一段时间，多数投资者很可能赚了指数不赚钱，甚至可能赔钱。
1993年至2006年的14年中，在10月份内，上证综指月线仅4次拉出阳线，
1996年10月涨幅最大，达到11.55%；余下的10次均拉出阴线，1994年10月的跌幅最大，达到17.21%。值得注意的是，10月K线不管是阳线还是阴线，震荡幅度都比较大。一些机构往往在10月份开始锁定当年利润，或准备年底的资金结算，故此历史上空方在10月占据优势。但如果某年的10月K线收出阳线，则意味着跨年度行情已经展开，1996年、1997年、2000年、2006年都是很好的例子。此外，上证综指的阶段性高点没有一次出现在十月份。
股市是一个充满机遇，同样也充满风险的市场，但随着赚钱效应的不断扩散，大家的风险意识也在逐渐淡化。虽然大家对上涨能走多远缺乏经验，但经历过2001年至2005年调整的投资者，相信对长期下跌趋势中反弹前的形态很敏感。我们不妨做以下功课，把998点以来的K线图在画图板中做垂直翻转，就可以把上涨趋势变为下跌趋势。垂直翻转以后不难发现，与2001年至2005年调整中的阶段性反弹前的形态很相似，说明短期内潜在的风险大于潜在的收益。
国家统计局数据显示，中国经济在今年8月份首次亮起“黄灯”，正式步入“趋热”区域。其中，城镇居民人均可支配收入、工业生产指数、工业企业利润和居民消费价格指数等四项关键经济指标处于“值得警惕的黄灯区”；而“财政收入”则连续四个月处于“明显过热的红灯区”。年内第六次加息，及出台新的调控措施只是时间问题。今年七次提高存款准备金率，五次提高存贷款利率，一次下调利息税，尽管对A股市场都没有产生冲击，但这些因素累加到一定的程度，对A股市场会有一个释放的过程，对此大家要有一定的心理准备。
随着中国神化的上市，中石油、中海油、中煤能源等回归A股市场，将改变沪深300、上证综指、上证50等指数中，金融板块(银行、保险、证券)一股独大的状况，能源板块(主要是指煤炭、石油，也包括电力、新能源、节能减排)将与金融板块分庭抗礼。其中的煤炭股值得关注：1、美元对全球主要货币将继续贬值，将继续拉高国际原油等资源商品的价格，进而推高国际、国内煤炭的价格；2、2007年，中国将由煤炭出口国成为煤炭进口国，估计净进口将在2000万吨左右。随着中国煤炭进口的不断增加，必将导致国际、国内煤炭价格的上涨；3、目前煤炭价格并不是由市场定价，随着煤炭价格的逐渐市场化，国内煤炭价格的提升空间很大。
中国铝业(601600)：公司是全球第二大氧化铝生产商、第四大原铝生产商，也是中国规模最大的氧化铝和原铝运营商，拥有一批自主知识产权的技术，在产业链上的战略定位是要形成采矿、选矿、冶炼和铝加工一体化的上、中、下游完整的产业结构。公司现已控制资源量6.3亿吨，可以支持现有氧化铝规模生产30年以上。2006年底，中国铝业氧化铝年产能900.7万吨，电解铝产能248.12万吨(含兰州铝业16万吨、焦作万方27.2万吨)，实际生产冶金级氧化铝883万吨(含自用)，占国内市场份额的46%；原铝产量193.6万吨，国内市场占有率约为21%。 |
|
|
|
|