加息对股市整体影响有限 短期难抑基金投资热
    2007-08-23    记者:潘清    来源:经济参考报
  据新华社上海8月22日电 21日中国人民银行宣布,自22日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。由于宣布当日恰逢沪深股市双双创出历史新高,这一政策出台受到证券市场参与各方的高度关注。
  许多证券市场人士都不约而同地表示,由于居民消费价格指数高企等原因,加息早在市场意料之中,不过政策出台如此之快仍令人感到意外。
  加息会对股市产生一定的负面影响。上海财经大学教授金德环在接受记者采访时表示,提高存贷款基准利率会使实体经济扩大再生产的能力减弱,这将导致经济增长规模和企业盈利下降,并最终令股市整体估值下降。
  不过,不少分析人士同时表示,在上市公司基本面向好、市场资金仍保持充裕的背景下,加息对中国股市整体运行趋势的影响有限。
  金德环表示,在市场对美联储减息预期的作用下,加息可能促使更多境外资金流入。“进入股市的资金增多会在一定程度上抵消加息的影响。”金德环说,“加息与流动性的对冲效果究竟有多大,还要看投资者特别是机构投资者的反应。”
  本报讯(记者徐岳) 有关专家分析,此次加息将起到收缩市场流动性的作用,但短期内仍然难抑基金投资热。
  中国银河证券基金分析师李薇说,今年以来的持续加息行为会对流动性产生影响,但从目前新基金发售火暴、超额认购倍数较高的情况来看,个人投资者对基金的需求相当旺盛,因此不会对基金投资产生大的影响。
  南开大学财务管理系教授黄福广说,目前市场中最具影响力的是偏股型基金,它们受加息的影响有限。而债券作为固定收益型产品,不会因利息增加提高收益率,因此容易出现价格下降,从而影响到债券型基金的净值及发售。
  李薇表示,短期内债券型基金受到的影响相对较大,事实上今年以来由于相对收益的下降,债券型基金在市场上所占份额萎缩较为严重。但债券型基金对于投资期限较长的资产配置而言是重要的投资品种,随着公司债的推出及投资范围的扩大,将有利于其长期发展。
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