私募基金投资者的目的是为了获取高额收益，而退出机制是关系到私募基金投资产业是否成功的重要问题。为了实现投资者的目的，就要求市场上有健全的退出机制，让投资者能够顺利地把资金撤出。
退出策略是投资者在开始筛选企业时就十分注意的因素，上市是主要的退出渠道，也是投资回报最高的退出方式，上市的收益来源是企业的盈利和资本利得。但是国内的资本市场还不够发达，限制比较多，企业上市比较困难。由于缺乏多层次的资本市场，有很多企业没有一个正常的退出渠道，股权没有一个正常的流动渠道，因而绕路去境外上市。
对于国内私募基金的市场退出问题，央行副行长吴晓灵曾在多个场合提到，应加快建立多层次场内市场，鼓励企业境内上市；建立合格投资人的场外市场即电子报价系统；同时要研究外商投资企业股权协议转让的外汇政策。
产权市场对私募基金的退出也有辅助通道的作用。私募基金退出主要是通过境内外的股市，但是产权市场是一个非常好的退出通道，上不了市可以通过并购退出。另外，转让、管理层回购等方式也可以实现私募基金的退出。
美国的退出方式主要有三大类，即公开上市、出售，以及资产清算。公开上市通常是私募股权投资等风险投资最佳的退出方式，可以使资本家持有的不可流通的股份转变为上市公司股票，实现盈利性和流动性，而且这种方式的收益性普遍较高；出售包含售出和股权回购两种形式；清算则是在投资企业未来收益前景堪忧时的退出方式。
针对在中国有活跃投资记录的75家私募股权投资机构，创业投资与私募股权研究机构清科集团的年度调查报告显示，2006年共有53笔私募股权基金退出交易案例。IPO(首次公开上市)是私募股权退出的主要方式，全年共有23家私募股权基金支持的企业成功实现IPO。 |
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