北京振华投资研究中心主任王军在接受《经济参考报》记者采访时表示，在现阶段人民币升值背景下，大力支持本土私募基金发展尤为必要。
王军认为，在人民币长期升值预期背景下，包括中小企业在内的众多中国企业，资产价值存在巨大的溢价空间，这构成了目前不少外资私募股权基金进入中国的重要动因。因此，应培养更多本土私募股权基金，让更多国内资本与外资一起，分享中国经济改革开放的成果。
但王军介绍说，目前我国私募股权基金绝大部分是外资背景，本土基金很少。属于“国家队”性质的私募股权基金，只有宝钢资产、红塔投资、南海基金、渤海产业投资基金等少数几家，完全本土化的民间私募股权基金更是罕见。
分析具体原因，王军认为，首先是尚无法律明确私募股权基金的合法身份，搞不好就会踩上“非法集资”的“地雷”；其次，注册资本金门槛偏高、国家部门审批严格、合法融资(配资)受限等，都制约着本土私募股权基金的诞生和成长。国内信托、基金、保险、银行业等虽然想发展私募股权，但又缺乏有经验的团队及国际投资经验等等。
据了解，中国经济发展、企业快速成长，为私募股权基金留下了巨大的整合空间。国际资本正通过合资合作、贸易、代理、发行人民币股权基金以及风险投资等各种形式进入中国，向国民经济的各个层面渗透。
王军分析认为，有的外资借道国内的私募股权投资，培养“代言人”(海外留学绿卡国人)，变相并购国内企业股权；有的基金直接进驻企业逐渐成为大股东之一，成了国内企业的老板；此外，通过股权投资，外资私募股权基金可以更便捷地炒作中国境内的人民币资产，如进军房地产业。
展望未来，王军对表示，中国已具备设立私募股权投资基金的起始条件：一是具有大量的富裕资金，同时国内有近三万家公司，其中至少有20%是优质企业，有并购和融资需求；二是《证券法》、《公司法》和《合伙企业法》等法律，为机构募集资金设立私募股权基金提供了初步的制度性框架；此外，国家相关部委正在进行相关法规立法工作。王军认为，中国私募股权黄金时代的到来已经为期不远。 |
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