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| 2007-06-06 本报记者:胡梅娟 来源:经济参考报 |
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快速成长是许多中小企业的梦想。而如何实现跨越式发展，实现企业规模与市场份额的增加，路径选择就非常关键。专家认为，并购对于中小企业成长作用非凡，中小企业完全可以借力私募股权基金实现跨越式发展。
从19世纪美国洛克菲勒标准石油公司、通用电气公司、福特汽车公司和杜邦化学公司的发展，到20世纪的微软公司和思科公司的快速成长，再到本世纪初美国花旗旅行者集团、时代华纳集团等超巨型公司的诞生，都和并购有着密不可分的关系。可以说，几乎没有一个大型企业不是通过某种程度某种方式的并购成长起来的。
专家认为，股权投资在现代投资中占有重要地位，而股权并购是使企业在短期内成长起来的有效方式。通过股权投资，可以实现投资者所想达到的目的。
根据不同的并购方式，并购的效应可分为：
横向并购。可以缩短投入产出时间，降低投资成本，减少重新投资带来的不确定性因素；提高行业集中程度和企业的市场地位，增强对外的市场主导能力；产生规模经济和企业协同效应，这是横向并购最主要的效应体现。
纵向并购。将行业的上下游企业置于同一组织内可以稳定供需渠道和关系，确保生产经营的有序性和一定的可控性；降低交易费用；获得相对信息优势和价格优势，增强产品的差异化能力，提高企业的综合竞争能力和抵御风险的能力。
混合并购。可以使企业从战略上充分利用和共享资源，通过合理配置和科学重组经营要素，以尽可能地降低成本，最大限度地增加利润；通过多元化发展，分散企业的经营风险等等。并购的效应具体来讲，可以分为多重效应，股权投资的方式有很多，如风险投资、租赁、并购等。股权并购是使企业在短期内成长起来的有效方式。
专家也提醒，中小企业在参与并购的过程中，自己不论是并购方还是被并购方，都要注意避免“1+1<2”的现象出现。
最常见的就是收购方的工作组进驻被收购方，紧接着，被收购方的董事会、高管层甚至很多中层干部被清洗，然后收购方重组企业管理机构，而这个管理机构往往成为收购一方的附庸。在很多情况下，这并不是并购双方的理想状态。并购并不是以一方吃掉另一方为目的，而是要通过双方的资源整合，实现企业快速成长。
企业并购之后，还要注重发挥文化管理在企业并购中的作用。两家企业并购后，要从两家不同企业文化中建立新的企业文化，还要让所有新企业的员工接受新的价值和行为规范。要实现这个目标不是容易的，需要很多人的参与。也就是说，并购后的新企业如何把新企业文化扩展到管理团队之外的所有员工，比如可以通过小组会议、录像或其它形式被广泛分享和讨论，这将给更广泛的雇员群体提供途径，与管理层分享相同的文化信息，并拥有同等的机会为并购而消化和体会这些信息的含义。 |
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