上证所宣布新老国债质押式回购将并轨运行
    2007-05-25    记者:潘清    来源:经济参考报
    新华社上海5月24日电 上海证券交易所24日宣布,自今年6月8日起,新老国债质押式回购将并轨运行。这意味着历经14年风雨的老国债质押式回购完成历史使命和新老交替,即将退出资本市场舞台。
    为促进国债市场发展,上证所自1993年就推出国债质押式回购业务。经过多年的发展和改进,上证所逐步形成了一套标准、灵活、高效的回购制度。2003年老回购最活跃时,日交易量达到600亿元,回购规模达到2200亿元。
    十几年来,国债回购直接促进了债券市场的活跃,解决了国债融资问题,为资本市场的发展作出了重要贡献。
    2003年以来,由于国债现券持续下跌以及部分券商违规操作,国债回购风险集中爆发。在中国证监会的领导和组织下,上证所和中国证券登记结算有限责任公司等相关各方采取有效措施,强化回购业务的监督和管理,于2006年5月8日推出新国债质押式回购制度。
    新回购制度重点在质押券转移占有、标准券折算率管理、债券余额查询等方面进行了完善,并对交易进行余额前端控制,以保护投资者利益为出发点,在兼顾市场效率和习惯的同时,进一步规范了业务运作。
    新老回购的最大区别是:新回购按证券账户进行交易和标准券核算,并实现了对质押券的转移占有。截至2007年4月底,新国债质押式回购累计成交11315亿元,未到期余额约270亿元,日均成交量目前维持在60亿元。老国债质押式回购的未到期规模约为4.38亿元,参与机构少,交投清淡。
    上证所有关负责人表示,经过一年的运行,新国债回购健康发展,安全和效率均得到有效保证,已经成为交易所市场主要的融资渠道,得到市场参与者的广泛认可,新老回购并轨的条件已经基本成熟。
    据了解,上证所和中国结算公司已经进行了相应了准备工作,从技术上确保市场完成新老切换。
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