基金公司最近发布的四季度报告显示，基金2006年底持有的重仓股在今年第一季度里表现出明显的分化特征。
其中，交通运输、电力、煤炭、医药、信息技术、商业、建材、有色金属以及旅游酒店整体跑赢大盘；机械及石化类重仓股与大盘表现基本持平；而钢铁、房地产、金融、通信以及食品饮料等行业的重仓股涨幅明显拖了基金的后腿。
银河证券基金研究中心分析师魏慧君认为，在新的市场环境下，基金在2006年四季度曾经遵循的行业配置思路遭到抛弃，对不同行业和个股的调出调入已经推动2007年一季度基金的仓位配置悄然转移。
而经过今年第一季度的调整，2006年四季度基金前10大权重行业中的采掘业、食品饮料业、传播与文化业、信息技术业位次下降；电子行业、纺织服装、石油化学、造纸印刷、电力等行业成为2007年一季度基金增仓的主要对象。而对于前期涨幅最大的金融保险业，基金的调仓更多地侧重于内部各只股票之间的更替，但并未显示出明显的减持迹象，也不排除其增仓的可能。
银河证券指出，今年一季度，在市场系统性风险逐步释放的过程中，基金总体的调仓风格表现为“攻防兼备”。一方面，对于市场中权重最大的金融保险板块，基金努力保持原有仓位甚至继续增仓，总体表现出防守型的操作思路；另一方面，基金开始追逐前期涨幅不足同时成长性突出的品种，如纺织服装、电子、石油化工、建筑等行业。此外，统计显示，今年以来，由于价值高估造成的可投资品种稀缺，也促使基金开始淡化行业的集中持有，加大了个股的选取力度。 |
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