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| 2007-03-26 记者:庹泓 来源:经济参考报 |
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本报讯
日前格林期货和美国芝加哥商业交易所(CME)共同举办的“金融中国·创新格林———‘股指与音乐’春季联谊会”上，业界推测中国股市指数期货上市时间为五六月份。“把风险降到最低、又快又好地推出”成为金融期货人士的美好寄语。
格林集团董事长王拴红认为，中国金融衍生品市场正在引起国内外金融界前所未有的关注。期货交易管理条例正式公布，为股指期货奠定了制度和法律基础，中金所也基本上完成了产品上市的各项准备，证券市场的表现表明股指期货上市的迫切性和时机的成熟。
CME亚洲产品及业务高级总监黄仲发表示，中国推出股指期货时机已经成熟。他认为，经济越开放发达，对金融市场的创新要求就越高，中国经济的开放对衍生品的需求越来越大。一般人都认为期货会把市场搞乱，实际上，机制好、管理好的期货市场，会对金融市场发展起到积极作用。国际结算协会统计信息表明，汇率期货将汇率的波动风险大大降低了。但监管不好，会影响到资金流动，影响到银行、影响到经济，引发多米诺骨牌效应。而中国很了解监管的重要性，很了解市场需求，所以，中国股指期货推出时机应该是非常成熟，时机很好。
中国证券业协会会长黄湘平认为，股指期货上市面临的问题一个是时机，一个是质量，如何把风险降到最低、“又快又好”地推出是关键。既然上市股指期货是我国资本市场成熟和发展必须要经历的发展阶段，应该及时或适时地推出股指期货。他说，“2005年股权分置改革，股指跌到1000点了，很多人说股改时机不好。那什么时机最好呢？没有什么时机是最好的。”从国际市场发展情况来看，美国、英国、德国等，都是在新一轮经济起飞阶段推出的，日本是在经济泡沫最大的时候推出的，韩国则是在经济调整时推出的股指期货。“从上市后的市场表现来看，证券市场的总体走势并未因股指期货的上市而发生改变。”
黄湘平认为，股指期货的推出，有利于完善证券市场机制及交易制度，能够为市场参与者提供避险途径，促进现货市场的交易活跃及合理的价格波动，吸引更多的增量资金入市。目前，困扰我们证券市场的问题还有单一市、单边市，这些都是我们这几年要着力解决的基础性制度障碍。股指期货推出将解决单边市问题。
也有业内人士认为，股指期货何时上市，还取决于监管部门对金融期货“牌照”的发放速度，受理结算业务资格将是启动股指期货上市工作的标志。日前，一份关于《会员期货业务系统技术指引》(征求意见修订稿)已经下发到各个期货公司和部分商业银行手中。
鉴于海外市场频频抢注中国金融衍生品产品，有期货公司高管接受记者采访时推测，股指期货上市工作可能会分步分阶段推进，可以先允许少数期货公司或券商参与，而后再慢慢放开交易市场。 |
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