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| [汇市•3月19-23日]美联储变措辞开启降息之门 |
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| 2007-03-26 作者:中国银行 史静媛 来源:经济参考报 |
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上周市场的焦点是美联储会议声明中的货币政策立场。周三美联储如市场普遍预期一样宣布维持利率于5.25%不变。美联储在会后声明中谈到未来政策的调整将要看通胀和经济增长的前景而定，而未像以前那样指出未来加息的可能性。美联储改变了措辞，备受投资者关注，市场认为美联储这一转变意味着降息将至，引起美元全线走软，欧元兑美元升至1.3390美元的两年新高，英镑兑美元升至2月初以来最高水平1.9678美元，澳元对美元升至10年新高，巴西雷亚尔对美元升至10个月高点。
美联储对利率前景转变措辞，可能会打击美元的较长期走势，短期内影响不大，因为只要投资者追逐高收益的偏好仍占主导，美元就不大可能严重承压，如美元较日元仍享有高达4.75%的利差。
德意志银行分析师也认为美元仍是一种高收益货币，若利差交易活动持续，美元就可能不受影响。
但高盛公司称，美元的较长期利率前景呈现明显负面。
交易商表示长期来看，美元前景暗淡，因欧元区预计将升息，这会削弱美元较欧元的收益优势。市场预计欧元区今年还将升息，欧元因此受到提振。欧元区目前利率为3.75%。
与此同时，英国利率预期和美国相反。继英国零售销售和通胀数据公布后，市场关于该国在年中前将升息的预期益发牢固。
周五美国2月份成屋销量意外跳升，加上前日公布的初请失业金人数减少，动摇了市场对下季经济衰退的看法，削弱了市场对年中前降息的预期。 |
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