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| 2007-03-14 本报记者:庹泓 来源:经济参考报 |
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经过一段时间休整，商品期货市场行情开始出现结构性分化。分析人士认为，随着全球大宗商品需求的不断增加，商品期货今年有望继续保持牛市行情。
市场人士对油价走势的认识分歧较大，看多者判断沪燃油价格波动区间将在每吨2500元至3500元之间，按目前价位计算，还有近700元的上涨空间。
国际原油价格自2006年8月冲高后，进入下降通道达半年之久。不久前有金融知名人士甚至预测国际油价在未来一年半内跌回到每桶30美元。但近来国际油价却明显反弹。中粮期货分析师王琳认为，美国政府倡导发展生物能源的政策，从长期看会对原油需求形成挑战，但不可能根本动摇原油的能源地位。2007年国际石油市场可能会有所降温，油价保持在每桶50美元至60美元区间可能性较大。格林期货燃油高级分析师李冬梅在接受《经济参考报》记者采访时说，原油牛市并未终结，油价在2007年将保持在每桶53美元至73美元之间波动，均价在63美元/桶左右。她预测，在夏季到来之际，随着库存的消耗和经济的恢复，油价有望再度升至73美元/桶高位。
与国际油价密切相关的国内燃料油行情在猪年会如何演绎呢？北京中期高级分析师李哲认为，目前全球燃料油市场供大于求，特别是最近两年高企的国际油价与国内成品油价脱节使得中国对燃料油的需求出现减弱迹象，在供给充裕的情况下沪燃油期价会表现得比较呆滞。但由于燃料油与原油之间的特殊关系，再加上国内成品油价市场化改革加快，如国内外差价基本消除，便会刺激国内市场增加对燃料油的需求。
2月26日沪燃油5月合约收盘价格为2943元/吨。2006年行情高点时，5月合约达3885元/吨。李哲预计从整体看，国内燃料油价格还将追随国际原油价格波动。预计2007年的价格波动小震荡区间在每吨2750元至3300元之间，大震荡区间在每吨2500元至3500元之间。
从去年第三季度起，国际金属期货阴跌不止，投机资金淡出。进入2007年，国内金属市场出现活跃迹象。上海期货交易所的统计信息显示，沪铜一月份成交金额比上月增加58.54%，成交量增加85.37%；沪铝则分别增加了42.65%、47.65%。王琳认为，2007年铜的牛市没有改变，铝行情值得关注。
美国对冲基金“红风筝”合伙人日前的分析指出，全球机构投资者所持有的资产总值约为50万亿美元，直接投资商品的资金仅为1200亿美元，为实现资产多样化，基金更多地投资于商品市场。此外，过去100年间，全球资源主要由美、欧、日等发达国家分享，而现在，新兴国家已经有能力和财力去竞争这些商品，这就导致了供给的结构性短缺。
格林期货铜分析师李跃东在接受记者采访时表示，国内外铜比价关系在人民币不断升值的压力下并没有出现下滑趋势，反而在进入2007年一直维持高比价区间，说明在中国产量并没有大幅增加可能的前提下，进口需求还是非常强劲。中国因素将继续成为铜价上涨炒作的热门话题。
海富期货李静远预测，2007年的中国铜消费量大约为440万吨，扣除国储和企业补库的30多万吨，实际消费只有410万吨。中国铜市场又是一个供需两旺的年度，并且由于国储局和企业补库的因素导致表观需求数字被明显放大，造成市场强烈的多头预期。沪铜2007年将步入上涨行情。但从操作上讲，铜市场目前仍属于波段反弹，是否能过渡到长线多头行情还有待市场检验。
李跃东说，随着产能的提高，2007年中国铝产量将会有所增长。但是，2006年氧化铝价格已经大幅下调，铝价的下行空间已经十分有限，再加上欧洲地区铝供应紧张，短期内需求将支撑铝价继续走高，2007年铝价将保持震荡向上走势。 |
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