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| 2007-02-14 民族证券:徐一钉 来源:经济参考报 |
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旨在防范基金业利益输送问题的“公平交易监控小组”日前已经正式组建，监管部门将制定“建立公平交易机制的指导意见”，以系统交易方法为基础完善基金公司的内控体系。尽管各地银监局尚未正式开始对信贷资金违规入市炒股进行专项检查，但银监会和央行对信贷资金被挪用入市炒股的高度警惕，使各地商业银行紧急研究对策，已有商业银行要求借款人签署保证书，声明不挪用银行资金炒股。短期内，对A股市场影响是负面的。
今年1月30日起，开放式基金整体开始净赎回。随着大盘连续下跌，很多大规模基金平均赎回规模都在10亿至15亿，即使规模只有40亿左右的中型基金，目前每天也保持着2000万左右的赎回规模。在赎回潮的带动下，很多基金经理被动性减仓。受此影响，基金经理也从前期的乐观转向悲观，从近期市场的整体估值判断，大盘仍然有10%的下调空间。规模处于20亿至40亿规模的股票型基金，大多都将仓位调低了5%以上，高的甚至降低了10%以上。
保险资金入市限制或再松绑，以及重启新基金的发行，只能在心理上给大家点安慰。值得思索的是，一旦保险资金提高上限，还没等新增保险资金入市，沪指很快就将回到2800点以上。从理论上看，保险资金不能有“闪失”，否则是需要机构来买单的。这就牵涉出一个问题，管理层是否认为在目前点位，让提高上限的保险资金入市是“安全的”。仔细想一想，沪指只下跌了400多点，是否就意味着泡沫被挤干净。如果真是这样的话，那么泡沫似乎太容易被挤干净。
2006年以来，A股市场存在“星期一情结”。也就是，如果上周五拉出中、长阴线，则下周一基本上都能收复失地。但2月2日下跌112点后，2月5日(星期一)沪指再下跌61点，没能重演“星期一情结”，说明A股市场开始走弱。2月6日后连续五个交易日，沪市成交量依次为701亿、788亿、704亿、638亿、646亿，反弹中量价背离非常明显。大家的惜售心理，使得反弹可以在缩量中延续，但没有成交量的配合，反弹的基础并不扎实。
临近过年，很多机构对是持股还是持币过年犹豫不决。在目前的氛围下，想必有机构会选择兑现观望，至少是降低持仓比例。目前投资者应控制好仓位，不应轻易进场抄底抢反弹。
在六大指数中，目前深综指的走势最强，已经接近历史高点，与前期该指数走势最弱，形成了鲜明的对照。而前期表现很强的沪指、深成指等，它们的走势都变得较弱。上述情况透视出，个股、板块的轮涨、轮跌的次序，即先涨的先调整，补涨的后调整。目前还有资金关照前期滞涨的个股，这些股票一旦度过蜜月期，难免追随银行、地产、钢铁等先期走弱股的调整步伐。
中化国际(600500)：我国化工品物流市场需求大，公司在化工品船舶运输领域居国内领先地位。2008年以前，公司将拥有40艘不同类型的船舶，其中包括2艘远洋船舶，预计运力超出20万吨，稳居国内液体化工品运输行业第一。公司作为世界500强企业中国中化集团公司旗下惟一上市公司，是中国目前领先的化工品进口代理和分销商，随着市场放开，国家打破垄断需要，国家有必要把中化集团培养成石油石化领域另外一大巨头，在政策上给予扶持，后市有望实施整体上市。 |
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