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| 2006-12-13 民族证券:徐一钉 来源:经济参考报 |
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沪指收复1800点以后，很多投资者总想逃顶，但总是不断被市场“教育”，直到大家对下跌麻木了，顶部也悄然降临。
其实，证券市场是一个不断培养错误理念的市场，当一个理念被市场培育成熟，原有的运行规律就将发生变化。经过前一段的“培养”，近期A股市场非常浮躁。从上周开始，不少投资者追加投资，准备在下跌时吸纳，风险意识似乎也暂时淡忘。前期持谨慎态度的机构，很多已经改变了观点，认为下跌的空间不大，但A股市场却出现剧烈震荡。本周一，沪指拉出86点的长阳线，更强化了“下跌空间不大”的预期。上述现象可以进一步证实笔者前期的观点，本此逼空行情已经进入尾段。
今年9月以来，A股市场持续上涨，与新基金发行有很大关系。据WIND数据，在9月、10月内，结束发行的偏股型基金，累计募集规模为338亿元、91亿元。但11月内，结束发行的偏股型基金，累计募集规模为730亿元。显然，沪指11月大涨262点，与新基金的集中建仓密不可分。同时，今年新基金的骄人业绩，又刺激了储蓄资金向偏股型基金搬家。12月内，新成立了两只偏股型基金，募集资金至少530亿元以上。而老的偏股型基金的持续营销，也给A股市场带来新的资金。虽然，部分基金因分红适当减仓，一些投资者对后市谨慎而兑现，但沪深股市资金阶段性过剩，导致A股市场每一次调整，都成为新基金、踏空机构的低位建仓机会。
A股市场何时、何点位出现高级别调整，笔者的估计是在创出历史新高后，但究竟是2300点、2500点或更高，没有人知道。值得宽慰的是：1、目前H股指数还保持强势，只要H股指数还能创出新高，“进二退一”的走势还可以期待；2、人民币汇率升值的趋势没变，估计美元对人民币中间价很快会考验7.80元大关。但在行情的尾段，大多数投资者又是痛苦的，特别是“理智”的投资者。股市博弈的“乐趣”也在此，越是在关键的时刻，越能考验大家的心理承受能力。一旦A股、H股之间，出现H股背离A股上涨的走势，就要小心中期调整可能随时来临。值得注意的是，在2100点之上，出现大幅震荡的概率很高，但踏空的风险却很低。
武汉钢铁(600005)：公司是国内第三大钢铁企业，钢材产品涉及7大类、500多个品种，年产钢铁各900万吨。公司是我国板材主要生产基地之一，也是国内产品品种最全、产量最大的热轧板卷供应商，国内产品品种最全的专用中厚板生产厂。公司是国内冷轧硅钢产品品种最齐全、规模最大的生产企业，并保持在冷轧取向硅钢片和高牌号冷轧无取向硅钢片的国内独家生产地位。由于产能大幅扩张、产品结构优化和较高的利润弹性，公司明后两年业绩将快速增长。
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