如果以前黄金只能作为饰品点缀于人们的手指、颈项，那么，现在黄金还能更多地以金条、金砖的形式存放于你的保险柜里，以数字的形式体现于你的银行账户上。黄金已成为我国居民继证券、期货、外汇之后的第四大投资品种。
    采访中记者发现，国内各大商业银行纷纷推出了各具特色的黄金理财产品，如工商银行的“金行家”、中国银行的“黄金宝”、建设银行的“龙鼎金”等。黄金投资业务的品种很多，就目前国内有关商业银行而言，主要还是以实物金与纸黄金形式为主，各个品种的投资形式和风险程度不尽相同，所以对于国内投资者而言，在投资黄金以前，需要深入了解黄金投资的主要形式和风险状况，谋定而动、谨慎入市。

实物黄金：适合中长线投资

    据了解，目前在我国，实物黄金投资主要包括金条和金币两种形式，其中金币还分为升水较低的熊猫金币和升水较高的纪念金币。
    开我国金条投资先河的是由中国金币总公司发行的“千禧年金条”，该金条于1999年年末一举发行成功，引起良好社会投资效应，以中国金币总公司开发的金条产品为主导的金条投资现在已是一个重要的实物黄金投资形式。金条作为财富储藏的工具，交易时较形象直观，其升水比金币要低。缺点是兑现难、交易成本高。
    熊猫金币规格简单，含金量明确，价值易计算，买卖交割方便，其规格一般为一盎司(一盎司=31.1035克)、1/2盎司、1/4盎司、1/10盎司、1/20盎司五种，此外熊猫金币升水较低，投资和礼品需求也比较大，投资熊猫金币既可以享受黄金价格上涨带来的投资收益，又可以作为礼品用做馈赠。
    而纪念金币的投资价值主要取决于两点：其一，纪念金币的材质是黄金，决定了纪念金币作为一种黄金产品具有不菲的身价；它还是一种特定的黄金衍生品，其艺术价值和限量发行的特点，赋予了黄金更丰富多彩的内涵和生命力。其二，纪念金币发行具有严肃性和权威性，其发行机构是国家货币发行机构——中国人民银行。纪念金币的升水一般较高，以收藏为主，经过收藏和礼品的消耗沉淀也可以升值，但一般不适用较大资金的短期投资。
    据业内人士介绍，与纸黄金相比，实金投资最大的特点是可以提现。一般情况下，成交后，投资者可自由选择两种投资方式：一种是将黄金存放在市场中，比照“纸黄金”方式参与投资；另一种是可提取实物黄金，但提取后的实物黄金，再想入市交易的话要经过非常复杂的检验程序，因此原则上提现后的黄金不再入市。实物黄金以实物为基础，盈利完全依赖于价格波动，投资者凭活期人民币账户，可以跟随国际黄金市场价格波动情况，进行黄金低买高卖，赚取差价。它的特点决定其适合有长期投资、收藏和馈赠需求的投资者。由于涉及到保管成本、鉴定费用等问题，需要买入和卖出的价差相对较大才能获利。因此，短期操作也许并不能获得期望的收益率。
    对于投资实物黄金，专家还建议：黄金投资要选择适当时机购买，不要盲目追高。在价位高，异常上涨时要规避投资；同时，目前国内的黄金回购渠道还不太畅通，导致黄金变现能力下降。而变现能力强应该是黄金投资的优势。因此，最好选择有回购服务的银行或者金店购买。

纸黄金：门槛低、方便快捷

    中国建设银行国际业务部的关岳告诉记者：“如果是个人投资，建议买纸黄金，它不需要大量的资金投入，也无须冒保存实物黄金的风险。”关岳说，“因为纸黄金投资门槛低、买卖方便交易速度快捷、金价贴近市场、交易费用低、可实施24小时交易。就目前来看，购买纸黄金的人也越来越多。相比之下，实物黄金多用于观赏、送礼，作长线投资的比较多。”
    根据专家的介绍，纸黄金业务是一种在商业银行开设的黄金账户和资金账户，通过电子交易将资金账户内的资金买入一定数量的黄金，存入黄金账户，委托商业银行托管，如需变现，则卖出黄金账户内的黄金，取得现金转入资金账户，由于这种形式的黄金投资只依据黄金价格而不涉及实物黄金，只通过电子交易而不进行实物交割，所以称为纸黄金业务。
    纸黄金全过程不发生实金提取和交收的清算交割行为，从而避免了交易中的成色鉴定、重量检测等手续，省略了黄金实物交割的操作过程。所以，对于“炒金”者来说，纸黄金的交易更为简单便利，获利空间更大。
    在业务操作上，与个人实盘外汇买卖相似。目前采用元/克的报价方式，买卖点差为一元。在交易中，银行与个人投资者之间不发生实金提取和交收，因此纸黄金交易实质上是一种权证交易方式。
    纸黄金业务自2003年11月由中国银行试点以来，发展非常迅速。由于买卖方便，变现迅速，已经成为居民投资理财的一种常用的金融投资工具，许多机构的规模资金目前也积极介入这种黄金投资业务。目前，中国银行、中国工商银行、中国建设银行都开办了纸黄金业务，一般都是以克为单位投资，买卖起点从10克开始不等，买卖价格依据上海黄金交易所的挂牌价格，买入和卖出手续费均为0.5元/克。

黄金衍生品：风险差异较大

    目前我国商业银行的人民币以及外汇理财产品中，有一部分是与黄金投资相关的黄金类理财产品，这一类理财产品的特点是由商业银行面对社会公众的理财产品，将社会公众资金集合后，由专业人士进行黄金或黄金有关的投资。
    这一类理财产品大部分都提供了本金保障的承诺，因此投资者不用担心本金的损失，最差情况是产品到期日拿不到利息，但是本金可以保住，与本金没有保证的黄金买卖(如“黄金保证金交易”)相比，确实能吸引大部分风险承受能力较低的投资者，但同时收益率也有上限。目前市场上的黄金类理财产品还不算太多，年收益率大概限制在6%左右，期限从半年到一年不等，对部分不太熟悉黄金市场的投资者而言，这类理财产品购买方便，风险度低，是一个合适的投资选择。
    此外，由中国印钞造币总公司的子公司中钞国鼎推出的风险与收益更高的“黄金保证金交易”，在继实物金和纸黄金等现货金交易之后，成为了黄金投资者们又一条新的投资渠道。
    据介绍，投资者可以通过注册为中钞国鼎会员并办理相关手续后即可进行交易。与实物金交易相比，这种交易方式的突出优点是，费用低，门槛低，投资(T+D)品种不必交纳仓储费、保管费，而且可以利用保证金的杠杆效应，以小博大，获取全额利润。与纸黄金相比，虽然黄金保证金交易炒的也是“虚拟金”，但不同的是，银行“纸黄金”必须全额交易，即：投资者如果要买100克黄金，账户里必须有足够的现金。而“黄金保证金交易”，则是一种杠杆交易。
    据中钞国鼎投资发展部副主任孙露菡介绍，在中钞国鼎的保证金交易平台上，投资者只需缴纳10%至20%的保证金，就可以下单进行100%金额的交易，然后在约定日期把余款补齐，实际是暂时把可用的资金量放大了五到10倍。在约定的交款日到来前，投资者还可以做一笔反向交易，只赚取交易差价，不进行交割。
    不过，孙露菡提示：资金量放大后，既可能把收益放大五到10倍，也可能把损失放大五到10倍，因此保证金交易要格外关注和分析金价的市场波动。业内相关人士建议，黄金保证金交易更适合个人短线投资。