按照既定的时间安排，到本周为止，沪深两市上市公司2006年三季度业绩报告即将披露完毕。而截至10月31日，随着中小板上市公司三季度业绩披露率先落下帷幕，两市三季报披露正式进入收官阶段。
    根据Wind资讯的最新统计数据显示，随着近期股指以及个股股价的不断上涨，整个市场的估值水平也得以提升。业内人士表示，由于估值水平以及投资价值的不同，今后市场上股价的结构性分化仍将持续。在此后的行情中，应重点把握个股和行业的投资机会，“轻指数、重行业和个股”可望成为主流的操作思路。而从大的板块而言，市场投资机遇则集中分布在钢铁、医药、机械、有色、电力等几大行业。

钢铁股：业绩整体回暖

    三季度，受国内钢铁企业产能释放和国家宏观调控政策作用影响，国内钢材市场在先期短暂下跌后反弹企稳。而钢材价格的相对稳定，为钢铁类上市公司三季度的生产经营提供了行业回暖的外部环境。
    继宝钢股份、邯郸钢铁和杭钢股份3家公司之后，在10月30日，武钢股份、鞍钢股份、南钢股份和唐钢股份四家钢铁公司发布了三季报。季报显示，各公司主营业务收入大多实现了较快增长，净利润增减不一。
    武钢股份三季报显示，公司生产经营继续保持均衡稳定，前三季度实现主营业务收入303.07亿元，净利润26.16亿元，每股收益0.334元；鞍钢股份1至9月份实现每股收益0.868元，主营业务收入395.12亿元，净利润51.52亿元；唐钢股份前三季度实现每股收益0.51元，每股净资产3.88元，公司主营业务收入达204.05亿元，净利润为11.66亿元。
    “国内钢铁估值对未来的盈利趋势还没有做出足够的反映，中国的钢铁行业整体存在低估现象。”怀新投资分析师熊庆表示。他说，目前国际钢铁公司的估值已经有明显提升，市盈率均值在9倍左右，市净率平均在1.5倍左右，而国内钢铁公司还停留在8倍市盈率、0.8至1倍市净率的估值水平上。“国内钢铁行业8至10倍的市盈率、1.3至1.5倍市净率水平才是比较合理的，特种钢制造行业和有并购预期的公司还应给予一定溢价。因此，投资者应对钢铁板块予以重点关注。”

医药股：绩优股格外受关照

    三季报显示，医药股进一步维持两极分化趋势，其中绩优股陆续得到机构投资者的关照；与此同时，国家产业政策调整对医药行业的影响也日益显现，部分医药类上市公司的业绩因此出现一定程度的变动。
    根据相关统计数据，医药行业前三季每股盈利0.30元以上的公司超过10多家：包括片仔癀、华海药业、千金药业、马应龙、S三精、天士力、吉林敖东、双鹭药业、江中药业、恒瑞医药、康美药业等。其中，马应龙每股收益高达1.06元。这些公司的主要财务指标均表现出色，给投资者带来较大信心。其中，华海药业实现主营业务收入4.06亿元，同比增长32.57%；净利润9847元，同比减少1.59%；S三精前三季实现主营业务收入14.38亿元，同比增长11.45%；净利润1.58亿元，同比增长90.56%等等。与此同时，每股收益几分钱的医药公司也比比皆是。另外，还有少数医药公司出现亏损。
    三季报显示出，医药绩优股得到了机构投资者的高度关注。其中，基金仍是最大的机构投资者，基金金鑫、嘉实成长收益、申万巴黎盛利精选、华夏回报二号等基金纷纷现身医药股。摩根士丹利、荷兰商业银行等QFII也分别持有华海药业、S三精等股票，其中，花旗、马丁可利等多家QFII同时持有马应龙。社保基金则进驻了千金药业和片仔癀等股票。

机械股：行业景气拉动增长

    上海证券研发中心分析师彭蕴亮认为，在各大板块中，机械板块表现惹眼，成为行业分类中高增长公司最为集中的一个行业。
    由于行业景气程度较高，机械行业三季度业绩环比增长在50%的公司较多，包括：哈飞股份、大冷股份、广船国际、*ST上风、五洲明珠、力源液压、万向钱潮、京山轻机等。
    数据显示，今年1至7月，我国机械工业生产销售形势良好，全行业共完成工业总产值29445.47亿元，比去年同期增长29.47%；全行业完成销售产值28543.30亿元，增长29.02%。1至7月，机械工业13个行业中有7个行业产值增幅均保持在29%以上，分别是农机行业、工程机械行业、机床工具行业、电工电器行业、通用基础件行业、食品包装机械行业和汽车行业。其中，工程机械和汽车行业是去年年初宏观调控政策影响较大的行业，今年回升强劲，增速达到30%以上。各方面数据均显示，机械行业下半年景气程度较高，行业整体增长值得期待。

电力股：多重因素推动股价

    前些年市场流行的“五朵金花”，在近日钢铁板块百花齐放之后，当前最有机会的莫过于电力板块。三季报显示，部分机构投资者已开始进驻到优质电力股中，电力行业的后市运行趋势已得到了多方肯定。
    金通证券分析师钱向劲表示，预计后市电力板块有望补涨。除了行业基本面向好之外，市场方面主要有三个积极因素：一是电力板块股价经过一段时间的调整，大部分个股已具备了一定的投资价值，该板块稳定程度较高，长期落后大盘，价值普遍低估，随着市场热点轮换应有所补涨；二是证券市场融资融券、股指期货等即将推出，电力板块中龙头企业的股价市值较大，且股价相对稳定，可成为机构持仓的主要标的品种；三是从国际比较的角度来看，国内重点电力公司已经低估，全球前十大发电类上市公司2006至2007年的平均P/E水平明显高于A股及H股平均估值，且成长性反而大大逊色。
    根据专家的建议，电力股中应重点关注两类企业：一是受益行业回暖影响，目前估值安全，具备资产流动、有整体上市等机会的行业龙头公司，如长江电力、华能国际、国电电力、国投电力等；二是长期关注受到政策鼓励并可回避行业波动、具备突出竞争优势和业绩高增长特征的细分行业内优势公司，如金山股份、宝新能源等。

有色股：双轮驱动拉高股价

    今年以来，有色金属走出历史上最牛的一波行情。分析师表示，国际有色金属价格近期普遍上涨，直接刺激了有色股走强，同时整体上市对股价的拉升也不可小觑。
    从三季报的环比增速来看，锡业股份、高淳陶瓷、豫光金铅等金属非金属类公司都出现了高速增长的势头，业绩同比增幅在60%至350%之间。
    “有色金属整体上市正在逐渐形成一种趋势。”东方证券行业研究员施卫平表示。根据业内人士的分析，对有色金属上市公司来说，其定向增发或者整体上市，最根本的想法就是希望获得集团公司矿产资源或者进行矿山资源开发，以此提高矿产自给率，完善产业链。而且上市公司收购矿山的消息一出，市场都会“高调”欢迎，股价也自然顺势上涨。
    彭蕴亮表示，从目前全球主要经济体基本面来看，其有色行业的景气程度应该是2001年来最好的，而今年以来的主要宏观数据也表明，全球经济对原材料价格持续高企的吸纳能力远超出市场预期。对中国经济而言，有色金属作为重要的基础原材料，至少2006年的消费增长仍将保持在历史平均水平之上，上市公司业绩有望继续保持较高增速。
    除了以上的五大板块之外，从前三季度上市公司业绩来看，金融、房地产上市公司的业绩出现持续增长；虽然有宏观调控等影响，但地产类优质上市公司的业绩增长趋势有望延续。华泰证券分析师认为，投资者可继续关注银行、地产等行业板块的龙头企业，其中的优质上市公司如万科、招商银行等具有中长线关注的价值。在关注银行、地产等热点行业板块的同时，投资者也可适当关注一些其他业绩有望出现拐点、未来发展预期较为看好的板块和公司，如股权激励计划实施以及具有3G前景的中兴通讯等公司。