今年7月5日，中国银行上市后，沪指随后下跌了200多点。下跌的动力主要来自中国银行A股上市定位太高，从上市当日最高价4.05元，持续下跌至3.22元，最大下跌幅度达20.49%，对其它银行股、指标股拖累很大。
而工商银行A股上市首日以3.28元报收，相比发行价涨5.12%。本周一，工商银行A股收于3.29元，其H股收于3.52港元，按港币兑1.01323人民币计算，工商银行A股相对于其H股有7.75%的折价。工商银行A股向下的空间很小，作为目前影响沪指最大的个股，工商银行A股走势的稳定，意味着A股市场走势稳定。
日前央行研究局局长唐旭表示：目前人民币依然面临着强劲的升值压力。本周一，美元兑人民币中间价报7.8781元，再创汇改以来的新高。从折线图看，美元兑人民币中间价在7.91元附近整理后，最近再次出现突破走势，表明人民币汇率还将不断创出新高。人民币升值是推动998点行情的一大动力，在人民币汇率继续走高的背景下，A股市场的调整将显得温和，沪深股市最终将追随人民币升值的节奏。有意思的是，人民币升值最受益的金融股、房地产股，在本轮行情中的涨幅远不及军工等各类题材股。A股市场众多的参与者，似乎分不清“谁是主人，谁是客”。下一阶段，A股市场可能会出现纠错，使热点不要偏离人民币升值的主题。
三季度组合显示：股票型开放式基金股票仓位为85.35%，较二季度的83.30%增加了两个多百分点；开放式基金股票仓位为77.34%，较二季度增加了两个百分点。基金持仓整体处于历史高位，QFII持仓也接近满仓，均说明机构对明年的行情很看好。上周四，摩根大通龚方雄表示，继续看好中国的资本市场，沪指今年年底应该收在1800至2000点之间，明年有望突破2500点。目前国内基金主流观点是，在工商银行A+H之后，中国人寿、平安保险、中国移动和中石油等大盘蓝筹股都计划回归A股，由于这些公司已在境外上市，预计募集金额不会太大，不会像工商银行一样对市场资金造成巨大的压力。四季度，A股市场仍将延续震荡盘升的走势。
房地产、金融保险是基金三季度增持的前两大行业，和二季度相比，金融保险业占基金净值比例已由4.94%升至7.51%；房地产行业占基金净值的比重也净增了2.98个百分点。信息技术、社会服务业、交通运输及仓储业，则是国内基金三季度增持第三至第五行业。目前QFII对于房地产股是一致看好，摩根大通认为，未来三年房地产股是最好的投资对象。荷银中国等基金则认为，由于中国很多城市对住房的需求仍然非常殷切，相信房地产业的发展仍不会放慢。但QFII对金融股有一定分歧，马丁可利等少数QFII对银行股做了减持。
南方航空(600029)：公司目前拥有国内规模较大的航机数量、航线网络及客运市场份额，截止到2005年12月，南航经营客货运输飞机261架、国际国内航线600多条。公司通过重组新疆和北方航空，形成了大三角结构，扩大并改善了网络结构，巩固了公司在国内航线网络上的优势。国内旅游业的快速发展、中国加入WTO、2008北京奥运会、西部大开发战略以及国内航空公司联合重组，都将促进中国航空运输业的发展。公司美元债务较多，人民币持续升值受益大。
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