最近三年，全球经济政策经历了重大变化。2008年金融海啸席卷全球时，采取经济刺激政策，成为各国应对金融危机的一致主张。一年后，随着危机逐渐缓解，实施退出战略，政策趋向紧缩，成为不少国家的选择。但在2011年，复杂的国际经济环境正迫使世界主要经济体政策开始新的转向。
转向的大背景，就是世界经济的主要挑战正在发生易位，即从债务危机和通货膨胀易位给经济“二次衰退”。尽管在易位过程中，可能一种甚至多种挑战交叉并存，给经济带来更严峻的考验。
可以说，现在的世界经济，左边是冰山，右边是火焰。在何去何从之间，一些国家经济政策开始掉头，或在为是否掉头做准备。比如土耳其、巴西央行上月已先后降息；在发达经济体方面，美联储第三轮量化宽松政策呼之欲出，欧洲央行也暗示会根据经济局势的变化适时调整政策。
当然，不同类型的国家，挑战也很不相同。从表面看，在主要发达经济体，当前最急迫的任务，似乎仍是债务危机。在美国和欧洲一些国家，债务危机使得扩张性财政政策难以为继，为避免陷入更严重的信心危机，这些国家不得不削减赤字。而在新兴经济体，应对通胀成了政府的头号任务，央行不得不采取各种措施收紧流动性。
但偏紧的财政和货币政策，让本已就低迷的经济更加不振，债务危机更严重打击民众信心。按照一些西方经济学家的看法，这种趋势如果继续，尽管世界经济不大可能陷入“大萧条”，但却可能陷入“第二次大收缩”。
对此，各方人士纷纷开出药方。新任IMF总裁拉加德宣称，各国政府必须实施新刺激方案，“刹车踩得太急会伤害经济复苏”。英国工党领袖米利班德则呼应说，世界各国首脑应抛弃目前普遍实行的财政紧缩政策，转而致力于一项“全球增长计划”。
要避免陷入“第二次大收缩”，作为西方经济领头羊的美国和德国，在处理因西方问题导致的危机方面要承担特殊责任。对德国这样的债务风险较小的国家，可能确实需要采取扩张的政策，帮助欧洲国家度过债务难关，并促使整个欧洲经济向好发展。德国需要让渡自身利益，但也需要把握好度，防范救人不成反殃及自身。
美国的情况可能较为特殊。考虑到美元作为全球主要储备货币的特殊地位，尽管美国赤字已经高悬，但美国仍有刺激经济的余力。这就要求美国朝野两党抛弃政治斗争，采取一些针对性的刺激经济增进就业的有效措施。当然，美国在扶持自身经济的同时，也须考虑其政策对其他国家的负面影响，否则，其他国家经济因此不振，美国又焉能独好？
对新兴经济体和欧洲国家来说，当前的首要任务，则是迅速解决当前主要挑战，并为可能政策调整预备空间。对前者而言，应采取各种措施尽快控制通胀上扬，实施经济软着陆；对后者而言，应迅速削减主权债务、恢复市场信心。一旦外部经济环境突然恶化，这些国家即可腾出手来采取新的刺激政策。
在过去三年，不少国家领导人描述莫测经济前景时，最常用的句式就是“（经济）巨轮正行驶在未知海域”。两年过去了，海域依然未知，风向或已改变。面对即将袭来的更猛烈的风浪，各国决策者须备有更富有弹性的应对措施，否则，多重挑战同时袭来，“第二次大收缩”未必就只是假设。
