埃及局势主导了近期的国际油价走势，伦敦北海布伦特原油价格更突破每桶100美元的关口。埃及并非主要石油消耗国，也非主要石油输出国，埃及局势之所以能对国际油价产生巨大影响，主要是基于其中存在的三重“埃及陷阱”。
第一重陷阱，无疑是埃及本身产量能否持续。中东诸国都以富有油气资源著称于世。埃及虽非海湾国家，但油气资源也颇为丰富，石油也是其经济支柱之一，其国民生产总值的约10%和出口收入的相当部分都出自于石油及其制品。
按照英国石油公司的资料，2007年埃及日产石油70.99万桶，占世界总产量的0.87%；日消耗石油65.131万桶，占世界总消耗量的0.77%。
从这些数据讲，埃及的第一重陷阱其实还不太深。即使政治因素导致埃及石油开采部分受损乃至全部受损，应不至于对国际消费产生太大影响。相对于埃及不到世界1%的产量，全球目前石油过剩产能据估算尚有400万桶，填补埃及一旦停产的缺口尚绰绰有余。
第二重陷阱，为过境埃及的石油的安全。埃及地跨北非和西亚，遏两大洲分界线之苏伊士运河，为中东产油区连通欧洲市场的要道。目前埃及境内的石油战略通道有两条。一是苏伊士-地中海石油管道，即外界所称的苏迈德管道，该管道长320公里，其每日最高运输量为250万桶，但以2009年的数据看，实际日输送量约为110万桶。
另一条通道，即为赫赫有名的苏伊士运河，该运河沟通地中海和红海，中东石油货轮走此路赴欧洲，可比绕行好望角缩短一半左右的距离。这两条通道总共日输送石油约为300万桶，超过全球日消耗量的3%。
最近国际油价跌宕起伏，最主要的因素，就是担忧两大石油通道、尤其是苏伊士运河的安全。2010年9月加拿大Enbridge公司关闭输美石油管道，2011年1月美国关闭阿拉斯加输油管道，两次事件受影响的运输量每日均只有60万桶，却对当时油价造成了5%的影响。因此，300万桶的运输，影响势必更加深远。委内瑞拉能源和石油部长拉斐尔·拉米雷斯就宣称，如果苏伊士运河关闭，国际油价将可能上冲每桶200美元的天价。
拉米雷斯的话未免有所夸张，但如果事态如此发展，油价大幅上行将是必然。这从纽约油价和伦敦油价的差别就可见出——以往纽约油价总高于伦敦北海布伦特油价，但此次埃及动荡中，布伦特油价却一反常态，大幅高于纽约油价，且突破每桶100美元关口，就在于过境苏伊士运河的主要是输欧的石油。
第二重的埃及陷阱固然可怕，但应该还不足以引发全球性的石油危机。只不过届时油轮需绕路好望角，将增加不少成本费用。但这对油轮公司来说，倒可能是一个好消息，多家油轮公司股价近期上涨就是一个先兆。
埃及陷阱的第三个层面，无疑也是最糟糕的境地，就是埃及变局可能给中东带来全面动荡。如果这种状况蔓延至其他产油国，势必将影响到整个世界的石油供应。美国专栏作家萨缪尔森就宣称，真正的石油危机，在就在于这一系列的政治动荡削弱主要供应国的产量。
中东乃至北非是世界石油的主要生产基地，其出口更占世界总出口量的约70%。按照目前的产量看，沙特每日约在850万桶，科威特230万桶，伊朗370万桶，伊拉克240万桶，阿尔及利亚130万桶。如果这些国家受突尼斯尤其是近期埃及变局的影响，随后也陷入政治动荡，全球石油危机在所难免。
从目前的形势发展看，三重埃及陷阱变为现实的可能性都不大，埃及石油全面停产应属于远期风险，第二重和第三重的埃及陷阱，更有类于杞人忧天。这从埃及军方暂时接管政权后，国际油价有所下滑，就可见外界对埃及动荡的担忧在下降。
但埃及的动荡，立刻反映到国际油价的大幅变动中，足可见世界石油问题的敏感性和脆弱性。随着全球经济进入复苏通道，石油等大宗产品需求不断上扬，而一些产油区政治风险则在增加，油价将变得更加敏感。如何未雨绸缪防范可能的石油风险，如何在最糟的情况下确保本国的石油安全，当是世界各主要石油消费国从埃及陷阱中必须思考的问题。