最近，媒体上“货币战”的硝烟味越来越浓。什么是货币战？货币战会不会打起来？打起来后，中国怎么办？对于已经深深融入经济全球化的中国来说，确实是一个应该认真研究的问题。
何为“货币战”，或曰“货币战争”？传统经济教科书似没给出标准答案。有媒体认为“在当前语境下，所谓‘货币战争’，是指各国争相压低本国货币汇率，以便让出口部门获得竞争优势，从而保护或者扩大本国相关产业的国际市场份额。”其实，这就是以往媒体在国际经济报道中常说的“汇率摩擦”“汇率战”。
自中美重新开展经贸关系以来，特别是中国改革开放，中美逐步成为重要的经贸伙伴后，双方都从这种经贸关系中获益极大，但也一直摩擦不断。前些年，美国常用的手段是“配额”“反倾销”之类；近年来则多用汇率问题说事。有媒体分析，美国可能单方面开动印钞机，增加货币供应，造成美元贬值，发动一场主要是针对中国的“货币战”。
历史和逻辑分析都证明“汇率战”，或按现在流行说法“货币战”是一把双刃剑，伤敌一万，至少也要自损八千，弄不好自己要伤一万多。金融危机后，奥巴马政府提出重振美国制造业，并以此缓解严重的失业问题。但“货币战”可能帮不上多大忙。美国的传统制造业产品出口早已失去价格竞争优势，企业早已不屑靠缝衬衣、织袜子出口赚钱了。美国竞争优势主要是技术优势和文化软实力。美国出口的枪炮、大飞机、电子通讯产品以及好莱坞大片，在很多方面具有别国无法竞争的优势，并不指望汇率变动带来的价格优势。汇率变化能削弱进口鞋帽、袜子的价格竞争力，从而为美国本土生产的这些产品提供更多市场，有利于多保留这些行业的就业机会，但美国的GDP中，制造业产值占比不足两成。居高不下的失业率主要是金融危机后，大批华尔街的精英们丢了金饭碗，即使靠“货币战”振兴了制造业，这些精英们也不大可能去缝衬衣、织袜子。
发动“货币战”，让美元大贬值，美国实际上得到的最大好处是，外国投资者手里的美国国债大幅度贬值，美国能赖掉一部分账。但是，自美国传统制造业国际竞争力下降，商品贸易逐年逆差后，美国一方面没有放松科技，特别是军事工业的领先地位，另一方面是靠金融业花样百出的创新能力，保持领先地位，从而保持了世界经济中的老大地位，保住了美国人的生活水平。在克林顿时代，美国一直实行强美元政策，在靠高技术产业和金融创新推动经济增长的同时，靠强势美元进口廉价生活用品，维持低通胀。
要是真的发动“货币战”，让世人失去了对美元的信任，不再去买华尔街的新产品，就伤了美国经济的根基，美国顶多占个小便宜，但一定要吃大亏的。因此，美国高官近日多次表示，无意挑起全球货币战。这也并不全是政客的虚话。确实，发动“货币战”对美国有利有弊，随着美国经济形势的变化，和代表不同利益集团的政客政治势力的起伏，美国有可能发动“货币战”，也有可能打消这个主意。
笔者认为，中国应该冷静分析美国到底会不会发动针对中国的“货币战”？如果发动，中国要预谋应对之道；如果美国干打雷不下雨，只是以“货币战”相威胁，中国不能被讹诈，自己先乱了阵脚，轻易变更既有的汇率政策。