近日，阿里巴巴集团宣布拟分拆全资子公司平头哥（上海）技术股份有限公司赴港上市，引发市场关注。从资本精准赋能补链强链，到软硬件协同迭代突破壁垒，再到企业业绩持续兑现，国产人工智能（AI）产业逐步迈入规模化、商业化放量新阶段。

资本赋能补链筑基

为破解人工智能产业链难题，我国持续完善顶层设计，优化资本配置，撬动海量社会资本涌入核心赛道，为产业自主可控筑牢资金根基。国家集成电路产业投资基金三期落地后，投向芯片制造、EDA软件、半导体设备等关键环节，目前已投资十余家科创板核心企业，覆盖多家细分龙头，完善算力产业链配套体系。

持续的政策加持与资本投入，推动国内算力供应链安全性、完整性大幅提升。当前，我国在成熟制程制造、封装测试、刻蚀薄膜设备、常规材料、服务器制造和多数配套环节已经可以完成完整交付；AI芯片领域搭建起覆盖设计、代工、终端应用的境内完整闭环，国产AI芯片市场渗透率稳步攀升。受益于信创、金融、政务、能源、工业推理等多元场景需求持续扩容，叠加国际贸易格局变化，业内普遍预判，本土芯片企业成长空间有望进一步打开。

值得一提的是，完备的工业数字化底盘，构筑了中国AI产业的独特韧性。数据显示，我国规模以上工业企业数字化改造覆盖率达92%，数字化生产设备普及率、关键工序数控化率、数字化研发设计工具普及率分别达63%、69.5%、86.3%。庞大的制造业场景为AI技术落地、迭代、商业化提供了天然试验场，形成区别于海外通用AI发展模式的工业AI特色赛道。叠加科技创新产业政策保持高度连续性、稳定性，为算力产业长期发展锁定清晰主线，有效稳定市场预期。

模芯协同助力产业发展

政策托底、资本助力、场景赋能的多重优势叠加，推动国内模芯协同不断深化。2026年前三季度，国内头部算力企业迎来集体丰收，业绩增长爆发力十足。其中，海光信息实现营收149.55亿元、同比增长57.58%，归母净利润28.47亿元、同比增长45.12%；寒武纪营收同比翻倍增长，归母净利润增幅超130%。摩尔线程、沐曦股份营收同比分别大增319.15%、128.45%，成功扭亏为盈。头部芯片企业在智算集群、政企算力等场景加速发展。

据悉，以往国产大模型与芯片适配调试周期长达数月，如今DeepSeek、智谱等头部大模型企业发布新一代产品时，可与多家国产芯片实现即时适配，协同周期压缩至天级。高效的软硬件联动降低国产AI商业化落地成本，加速产业规模化普及。智谱AI仅用11个月迭代六代模型，旗下GLM-5.3 Flash日均Token消耗突破20万亿，应用规模呈指数级扩张。公司9月将年末ARR（年度经常性收入）指引由24亿美元上调至30亿美元，上调幅度达25%。

与此同时，产业基本面持续向好，重塑了A股科技板块的投资逻辑。长江证券策略研究首席分析师戴清认为，科技创新正从估值叙事走向业绩兑现。随着四季度稳增长政策逐步显效、科技产业景气持续以及内需修复向更多行业扩散，A股独立叙事有望获得更扎实的基本面支撑。中泰证券研究所宏观首席分析师张德礼表示，持续落地的科创政策、不断完善的产业生态，为A股硬科技板块提供了中长期投资主线。