近日，博时基金2026年三季度投资策略会在深圳举行，汇聚多位券商首席经济学家及首席分析师，围绕下半年宏观形势、AI产业趋势、中美关系等热点议题展开深度研判，并发布三季度宏观策略报告。

博时基金董事长张东在开幕致辞中指出，二季度中东局势与人工智能成为市场关键词。尽管面临高利率压力，权益资产仍实现较大幅度上涨，主要支撑来自人工智能产业链：境内外AI商业应用收入表现亮眼，存储等电子器件涨价潮持续蔓延，市场不断上修行业资本开支与产业链盈利预期。　

张东还表示，股、债市场的稳定运行对国内宏观经济运行越来越重要。博时基金将坚持做客户价值的创造者、投资价值的发现者，巩固在宏观研判、行业板块及个股个券挖掘上的核心优势，为投资者创造可持续回报。

与此同时，本次策略会上，广发证券首席经济学家郭磊、华泰证券研究所所长张继强、中金公司首席海外与港股策略分析师刘刚分别就三季度宏观环境、AI主线下的宏观预期重构、中美经济“K型分化”等议题分享观点；中泰证券医药首席谢木青、天风证券通信首席王奕红、长江证券机械首席赵智勇则聚焦脑机接口、光模块（NPO/CPO）、中国装备资产重新定价等硬核赛道进行产业链梳理。

此外，博时基金投委会秘书长、首席策略分析师陈显顺还发布《2026年三季度宏观策略报告》，对大类资产配置给出明确方向：

一是权益市场，机会大于风险，科技主线持续活跃。该报告认为，随着中美关系延续缓和，企业盈利周期改善、资本市场政策环境友好、微观流动性充裕，叠加AI产业景气持续验证，三季度市场预计仍具韧性。需关注外部流动性预期反复及国内基本面分化带来的扰动。风格上，科技主线有望继续活跃，随着中报季来临，建议重点关注AI产业链及先进制造；同时关注筹码压力缓解、性价比提升的大金融板块，如券商、银行等。

二是债券市场，流动性仍是主要驱动力。该报告指出，AI部门强弱是当前宏观重要悬念，若出现较大变化，基本面有望再度成为债市主要驱动力；在此之前，流动性仍将主导债市走向。利率与信用策略建议标配，关注中等久期信用品种配置价值，长端品种择机参与；转债策略建议小幅超配。

三是港股市场，短期防御海外风险，中期看好成长风格。报告认为，短期需继续防御海外风险扰动，中期待美元流动性缓和与国内基本面企稳，有望支撑成长风格。

四是其他大类资产，油价中枢上移，黄金待美元走弱。原油方面，地缘缓和短期利空油价，但供给释放缓慢叠加补库需求支撑，油价中枢高于美伊冲突爆发前。黄金短期仍受流动性收紧压制，但已定价较充分，待美元阶段性走弱有望迎来利好。