今年来，国际金价持续上涨，屡创历史新高，国际现货黄金价格更是多次触及每盎司4500美元。12月24日，国际现货黄金收盘时价格达到每盎司4486.38美元，较去年年末的价格（每盎司2653.32美元）增长69.09%，休市一日后，26日金价震荡上行，盘中一度达到每盎司4527.28美元，再次触及每盎司4500美元整数大关。

记者梳理发现，近三年来现货黄金价格持续上涨，2023年累计涨幅超13%，2024年涨幅超过26%。在金价持续走强的带动下，配置资金也在加速涌入黄金主题ETF产品。iFinD数据显示，截至12月25日，全市场13只黄金主题ETF规模合计1708.24亿元，其中华安黄金易（ETF）等5只基金规模超100亿元。

从年内涨幅来看，股票ETF明显优于商品ETF，其中，6只股票ETF年内涨幅均跑赢国际现货黄金价格，永赢基金的黄金ETF以92.68%的增幅夺下“涨幅王”，涨幅最低的平安中证沪深港黄金产业ETF也上涨了88.44%；7只商品ETF年内涨幅均跑输国际现货黄金价格，增幅最高的为62.67%、最低的为61.92%。

6只黄金主题股票ETF的强势上涨，与A股市场黄金概念的增长密不可分。iFinD数据显示，按申万三级分类，10只黄金概念股总市值达到5224.89亿元，年内上涨幅度出现走势分化，4只股票涨幅超过100%。具体来看，年内涨幅最高的招金黄金已上涨238.29%，而山金国际、四川黄金、恒邦股份的涨幅则跑输国际现货黄金价格增幅。

黄金价格为何屡创新高？世界黄金协会在今年12月发布的报告指出，黄金在2025年经历了令人瞩目的表现，创下50多个历史高点，这一表现受到地缘政治和经济不确定性加剧、美元走软以及积极价格势头的综合支撑。投资者和央行均增加了对黄金的配置，以寻求资产多样化和稳定性。

该报告预测，2026年黄金价格有望再上涨15%至30%，一方面，地缘经济的不确定性将继续影响黄金前景，当前金价大致反映了宏观经济的共识预期，若现有情况持续，金价可能保持区间波动，然而，基于今年的经验，2026年市场可能继续出现意外；另一方面，如果经济增长放缓，利率进一步下降，黄金可能会温和上涨。