资金正借道股票型ETF积极布局A股市场。12月以来净申购份额超400亿份，中证A500等宽基指数成为资金角逐焦点。

Choice数据显示，截至12月22日，12月以来股票型ETF净申购份额已达400.96亿份，在各类型基金产品中居首。以华泰柏瑞中证A500ETF、南方中证A500ETF为代表的宽基ETF尤其受到青睐，宽基ETF月内净流入金额超100亿元，达111.37亿元。

股票型ETF市场持续升温，上周（12月16日至20日）净申购份额达到380.15亿份，创下年内周度净申购份额的次高。

截至12月22日，全市场ETF基金数量达到1386只，总规模达到5.83万亿元，较年初增长56.24%。

中证A500ETF成吸金主力

12月以来，宽基指数ETF成为资金流入的主要方向，而中证A500ETF则是其中的焦点。

数据显示，截至12月22日，本月已有4只股票型ETF区间净流入额超百亿元，均为中证A500ETF，分别属于南方、华泰柏瑞、华夏和国泰基金旗下，合计净流入额超530亿元。

具体来看，南方中证A500ETF、华泰柏瑞中证A500ETF、华夏中证A500ETF和国泰中证A500ETF本月以来分别实现174.43亿元、152.08亿元、109.17亿元和101.57亿元的净流入。华泰柏瑞中证A500ETF规模已创新高至419.75亿元；南方中证A500ETF规模也达到392.46亿元，逼近400亿关口。

激烈的竞争中，头部产品之间的规模差距正在缩小。11月底，中证A500ETF规模排名前二的产品规模差距为48.05亿元，而目前已经收窄至27.3亿元。

春季躁动预期升温

随着2025年行情接近尾声，市场对“春季躁动”行情的期待逐渐升温。华西证券李立峰团队分析认为，“春季躁动”的积极条件正在积累。

历史数据显示，A股“春季躁动”行情启动通常需满足合理的估值水平、宽松的流动性环境以及有效提振风险偏好的催化剂。当前来看，海外美联储降息和日本央行加息均已落地，市场对套利交易逆转担忧缓解。

华南某大型基金公司分析，当前市场的变化点在于美国CPI快速回落带动降息预期抬升，美股市场风险偏好置信度指标开始转正，利好出海方向。从风格角度看，以往春节前上证50表现相对较好，春节后则可能切向中小成长风格。