科技股回暖与资产配置需求激增，推动FOF市场迈向高质量发展，产品创新与风险管控成制胜关键。

临近年末，公募FOF（基金中的基金）市场交出亮眼成绩单。随着近期科技股强势反弹，以资产配置见长的公募FOF业绩迎来显著提振。

今年以来，全市场FOF产品发行显著提速，呈现“密集上新”格局。相关数据显示，截至12月中旬，2025年新发FOF累计募集规模已超过710亿元，其中规模超10亿元的产品已逾20只，更有多只产品募集规模突破50亿元，混合型FOF仍占据主流地位。

业绩与规模双升

FOF市场正迎来业绩与规模的双重提升。以易方达养老目标日期2055五年A为例，其重仓的易方达战略新兴产业C、易方达信息行业精选C等基金近期表现亮眼。

临近年末，公募FOF的年度业绩排名争夺日趋激烈。数据显示，截至12月中旬，年内业绩超过30%的养老目标基金已达6只，业绩普遍集中在32%左右。混合型FOF的头部产品竞争更为激烈，暂列第一的国泰优选领航一年年内业绩达59.94%，紧随其后的易方达优势回报A也为54.90%。

FOF市场的繁荣，反映出投资者通过专业机构进行一站式资产配置的需求正持续释放。相关人士表示，在“卖方销售”向“买方投顾”转型背景下，资管机构需突破单一市场限制，通过全球化配置实现跨周期收益。

从产品布局来看，目标风险策略与目标日期策略成为FOF两大主流。业内分析人士指出，目标风险FOF通过明确的风险等级划分，满足了不同风险偏好投资者的需求；而目标日期FOF则凭借随时间动态调整的资产配置策略，成为养老投资的理想工具。

多重因素驱动快速发展

公募FOF市场的蓬勃发展得益于多方面因素。政策红利是重要推动力，随着个人养老金制度的深入推进，养老目标FOF作为默认投资选项之一，获得了前所未有的发展机遇。

其次，投资者结构变化同样不容忽视。华南一家中小公募相关人士认为，基金公司一方面会在更多国家设子公司，逐步覆盖全球主要市场，提升多币种、跨时区运营能力。另一方面，会推出更多挂钩中国特色资产的产品。

产品创新亦是FOF市场活力的重要源泉。除了传统的股债混合配置，越来越多的FOF开始将黄金、海外资产等纳入投资范围，实现真正意义上的多元分散。

第三，市场环境因素同样推动了FOF的受欢迎程度。业内人士表示，近年来资本市场波动加大，单一资产投资难度上升，投资者逐渐认识到资产配置的重要性。FOF基金通过专业管理人的二次风险分散，在一定程度上平滑了波动，提升了投资体验。