近日，深交所发布监管信息，对国泰海通（601211.SH）采取书面警示的自律监管措施，对独立财务顾问主办人朱凯凯、林子鹏被给予通报批评的处分。

监管函显示， 2023年12月8日，深交所受理的节能铁汉（300197.SZ）发行股份购买资产并募集配套资金申请，国泰海通为项目独立财务顾问，朱凯凯、林子鹏为项目主办人。

经深交所查明，标的公司大地修复部分项目存在提前确认收入的情况，该问题对标的公司财务数据产生了实质性影响。

一是对大地修复2022年、2023年营业收入的影响金额分别为6638.64万元、-473.77万元，占大地修复当期营业收入的比例分别为11.35%、-0.81%；二是对大地修复当期利润总额的影响金额分别为1695.41万元、-63.49万元，占大地修复当期利润总额的比例分别为46.98%、-1.13%。

深交所认定，国泰海通对大地修复部分项目收入确认、成本核算准确性执行的核查程序不到位，发表的核查意见不审慎。对此，深交所决定，对国泰海通采取书面警示的自律监管措施；对独立财务顾问主办人朱凯凯、林子鹏给予通报批评的处分，并记入诚信档案。

《经济参考报》注意到，这是监管本月以来针对券商财务顾问业务的第二次行政监管措施。此前12月5日，安徽证监局发布处罚决定，在富煌钢构（002743.SZ）并购过程中，华泰证券（601688.SH）、国元证券（000728.SZ）作为财务顾问，未对标的公司合肥中科君达视界技术股份有限公司收入确认跨期问题保持充分的职业审慎、未充分核查中科视界与部分经销类客户的交易实质，导致制作、出具的独立财务顾问报告存在不实记载。

根据相关规定，安徽证监局对国元证券、华泰证券、及其主办人杨少杰、刘民昊、刘伟、于兆祥采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

据记者不完全统计，2025年以来，针对券商财务顾问业务，监管已对6家券商采取监管措施。6家券商分别是国泰海通、国元证券、华泰联合、粤开证券、东海证券、东方证券。对上述券商，监管大体上采取了警示、通报批评的监管措施，东海证券则被监管采取了行政处罚的监管措施。

2025年7月3日，东海证券公告收到证监会行政处罚事先告知书。经查明，东海证券在担任上述资产重组独立财务顾问的项目中，出具的相关文件存在重大遗漏、虚假记载，在独立财务顾问业务中未勤勉尽责。具体包括：未为尚未完结的持续督导工作重新指定财务顾问主办人；未审慎核查其他中介机构出具的专项报告；未保持职业怀疑，未对标的公司业绩承诺实现情况进行充分核查和验证。因此，证监会拟决定对东海证券责令改正，没收业务收入1500万元，并处以4500万元的罚款。

2024年9月，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，业内称为“并购六条”。其中提到，引导证券公司加大对财务顾问业务的投入，充分发挥交易撮合作用，积极促成并购重组交易。Wind数据显示，2025年上半年上市券商合计实现财务顾问业务净收入19.02亿元，同比增长6.44%，其中23家上市券商财务顾问业务净收入均实现同比增长，中银证券、国金证券等6家上市券商财务顾问业务净收入同比增长超100%。