波澜壮阔的2024年即将过去，充满希望的2025年即将到来，各家基金公司对于新一年的展望也相继出炉。近日，以“2025·预见新机遇”为主题的方正富邦基金投资策略会顺利举办。策略会上，方正富邦基金旗下的5位基金经理发表主旨演讲，紧紧围绕宏观经济、A股投资机会、指数投资未来进行精彩的观点分享，共同探索“新质生产力”下2025年的投资新机遇。

　　展望2025年债市，方正富邦固定收益基金投资部行政负责人、基金经理区德成表示，从宏观角度来看，2025年出口预计承压，内需拉动成为主要驱动力；产能升级置换预计逐步实施落地；货币政策维持稳健充裕，财政政策托底力量加大。从微观层面出发，高收益资产缺乏，多头情绪仍将大部分时间处于主导。债券净发行量提升，但需求仍大。综合判断，债券具备投资价值。

　　方正富邦固定收益研究部行政负责人、基金经理吕拙愚则认为2025年为利率债供给大年，信用债市场供需关系预计将比2024年略有弱化。相较于其他类似期限的投资品种，3年内信用债依然凭借其较高的票息收益和较低的波动性，成为投资者底仓配置的优选。对于高评级且期限较长的央企信用债而言，预计其利差将向汇金债等优质债券靠拢。

　　权益市场方面，方正富邦首席投资官、基金经理汤戈和方正富邦权益研究部行政负责人、基金经理乔培涛对明年的投资机会给出自己的看法。汤戈表示，后续看好财富效应见底回升带来的消费行业投资机会，AI升级+自然换机周期带来的消费电子投资机会和国产替代带来的半导体显示的投资机会。明年有望看到财富效应见底回升带来的消费行业投资机会，具体看好房价拐点带来的白酒板块投资机会，人民币走强带来的港股消费互联网的投资机会。

　　在乔培涛看来，未来则重点关注出海、新科技和性价比消费三大投资方向。一是关注受益于工程师红利的行业，电动汽车是中国品牌走出去的典型代表，要重点挖掘下一个品牌出海行业，以及“一带一路”带来的投资机遇；二是看好五大新科技方向，包括AI、机器人、无人驾驶、低空经济和卫星互联网。其中，AI的硬件投资已经到位，未来可以从下游的应用端寻找投资机会。还有VR领域可能会出现不亚于移动互联网级别的产业革命，相关的投资机会同样不容忽视。此外，在新能源、医药等偏传统的行业，也可以关注新方向、新技术带来的投资机会。三是看好医药行业，该行业在经历较长时间调整后，其估值、投资性价比已进入相对合理的区间。此外，其他消费品行业也有类似情况。

　　指数投资方面，方正富邦数量投资部行政负责人、基金经理吴昊认为，在当前传统市值宽基、行业/主题指数ETF跑马圈地时代进入最后冲刺阶段，未来指数创新有两个方向，一是从“市值选股”到“策略选股”，如中证A系列指数、Smart Beta等；二是从“简单贝塔”到“贝塔+阿尔法”，如指数增强ETF、主动ETF等。指数基金已经过了市值选股、加权跑马圈地、单品竞争的1.0阶段，未来还将向指数创新、策略优势方向发展。

　　近年来市场波动起伏，结构化行情明显。吴昊表示，在投资中要具备一定的理性思维，减少不必要的非理性的狂热。在当前市场环境下，投资者可以通过宽基指数来跟踪市场整体表现，通过行业指数来追逐市场投资热点。具体来看则是以能代表中国经济的整体面貌，适合长期配置的，用于追踪经济整体增长红利的宽基ETF构成“核心”，如沪深300/深证100等；选取行业/主题ETF构成1-2颗“卫星”，捕捉周期性、行业性超额收益机会，突出战术性、灵活性、阶段性。