12月9日，医药龙头恒瑞医药（600276.SH）发布公告称，为深入推动科技创新和国际化双轮驱动战略，进一步助力公司国际化业务的发展，公司拟发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市。恒瑞医药表示，此次赴港上市募集的资金在扣除发行费用后，将用于研发创新、产品商业化及公司运营等。对此，业内人士表示，从赴港上市及其募资用途来看，恒瑞医药“创新+国际化”双轮驱动战略的决心愈加坚定，发展战略更加清晰明确。

　　赴港上市剑指国际化

　　恒瑞医药同日召开的第九届董事会第十二次会议，审议通过了《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的议案》《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市方案的议案》等相关议案。相关议案还提到，为进一步完善公司组织结构，恒瑞医药对公司高管人员的职务名称作出相应调整，但具体职责及分工并未发生变动。据了解，恒瑞医药此举主要是为了接轨国际化的公司组织结构。

　　从当下的医药行业发展趋势来看，海外市场具有更大的发展空间，而国际化则是国内药企发展壮大的必经之路。近年来，恒瑞医药提出“创新”+“国际化”双轮驱动战略，将国际化放在了重要地位。经过多年发展，恒瑞医药的高端制剂产品已经进入了包括欧美日在内的40多个国家的市场，其中不乏白蛋白紫杉醇这样的FDA首仿品种。

　　《经济参考报》记者注意到，今年以来政策端也不断发力，支持内地龙头企业赴港上市，利好医药企业加快国际化步伐。今年10月，香港证监会与联交所作出联合声明，宣布将优化新上市申请审批流程时间表，以进一步提升香港作为区内领先的国际新股集资市场的吸引力。11月，中国证监会主席吴清在第三届国际金融领袖投资峰会上表示，保持境外融资渠道畅通，进一步提升境外上市备案效率，积极支持符合条件的境内企业赴境外上市，更好利用两个市场、两种资源。

　　政策端的支持使得A股企业迎来赴港上市的窗口期，已有多家A股上市公司筹备搭建“A+H”双融资平台。业内人士认为，对于将战略核心聚焦于创新和出海的恒瑞医药而言，若实现“A+H”双重上市主体，可谓是迈出了加速全球化步伐的突破性一步，有助于其成长为具有全球竞争力的跨国制药集团。

　　值得肯定的是，在创新药出海方面，恒瑞医药坚持自主研发与开放合作并重，在内生发展的基础上加强国际合作。一方面稳步推进创新药海外临床，在全球开展近20项海外临床试验，并在近期重新向美国FDA提交了卡瑞利珠单抗（艾瑞卡®）联合甲磺酸阿帕替尼（艾坦®）（“双艾”组合）用于不可切除或转移性肝细胞癌患者一线治疗的生物制品许可申请（BLA）；另一方面，恒瑞医药大幅加速了创新药出海授权的步伐。通过与海外公司合作，恒瑞医药已实现11项创新药海外授权。今年，与默克交易的1.6亿欧元首付款确认为收入，极大增厚了半年报利润。

　　据行业人士分析，此次境外上市将是恒瑞医药加快出海的催化剂。具体来看，香港汇聚了大量多元化国际投资者，港股公司将更容易得到国际投资机构的研究覆盖，也将有更多机会接触到未覆盖A股的海外投资者，可以有效优化国际品牌形象，提高国际知名度，方便与国际机构建立更深入的交流与合作，还能增强对国际人才的吸引力，有助于全方位推进国际化。

　　新募资金有望加速创新药研发

　　作为国内制药行业龙头公司，恒瑞医药持续转型创新药研发并迈向国际化，有效推动了业绩的稳定增长。财报显示，今年前三季度，恒瑞医药实现营业收入201.89亿元，同比增长18.67%；实现归属于上市公司股东的净利润46.20亿元，同比增长32.98%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润46.16亿元，同比增长37.38%，展现了极为稳健的发展势头。截至2024年9月30日，恒瑞医药货币资金高达221.3亿元，此外还有7.74亿元交易性金融资产。

　　截至目前，恒瑞医药累计研发投入超400亿元。其中，2021年到2023年研发投入每年均超60亿元，2024年前三季度研发费用45.49亿元，同比增加22%。在持续大力度研发投入的驱动下，恒瑞医药创新成果不断涌现。截至目前，恒瑞医药在中国上市的创新药合计17款，2类新药4款，正临床开发的自主创新产品90多个，在国内外开展300余项临床试验。

　　对药企而言，营收代表当下，研发管线则代表着公司的未来，代表着是否能够实现可持续增长。恒瑞医药目前管线规模位居世界前列，但研发投入较MNC（跨国公司）而言仍有较大提升空间。业内人士表示，通过此次在香港联交所上市，恒瑞医药新募资金可直接用于加大研发投入、加速创新药研发，进而有望使其竞争力进一步提升。