《经济参考报》记者从上交所获悉，截至10月31日，沪市2265家上市公司完成2024年三季报披露。数据显示，存量和增量政策渐次落地、协同发力，上市公司主动作为、提质增效，沪市整体经营业绩边际改善，重新步入上升轨道，切实佐证了国民经济运行筑底企稳的向好态势。

业绩边际改善 利润重拾增长

前三季度，沪市上市公司合计实现营业收入37.48万亿元，同比微降1.2%；实现净利润3.61万亿元、扣非后净利润3.45万亿元，同比分别增长1.8%、2.2%，增速较上半年均由负转正，重拾增长态势。分季度看，第三季度边际修复态势明显，净利润、扣非后净利润同比分别增长8.3%、7.8%，分别高于第二季度同比数7.3个百分点、5.4个百分点，环比第二季度分别增长5.6%、4.6%。

分行业看，社会服务、非银金融、农林牧渔、有色金属、电子、汽车等行业前三季度净利润同比增幅较快，建筑材料、房地产、计算机、商贸零售等行业前三季度同比降幅收窄，交通运输、农林牧渔、电力设备等行业第三季度环比增幅较为明显。各方面信息显示，多个行业9月经营数据表现亮眼，超半数公司9月营收创三季度各月最高，近四成公司净利润创三季度各月最高。

民企业绩止跌回稳，前三季度营收同比增长2.5%，其中第三季度同比增长2.5%、环比增长2.4%；净利润同比降幅较上半年收窄1.2个百分点，其中第三季度同比降幅收窄5.7个百分点，环比增长2.8%。央国企业绩稳中有进，净利润、扣非后净利润同比分别增长4.1%、4.4%。

沪市公司积极履行主体责任，是业绩增长的主要动因。年初以来，1100余家公司披露“提质增效重回报”专项行动方案，上证50、上证180、科创板覆盖率达八成，整体盈利改善及股价表现情况均优于沪市平均水平。良好业绩带动中期现金分红再创新高，88家公司推出三季报分红方案，同比增长近4倍；现金分红总额超90亿元，同比增长80%，更多投资者有望在春节前拿到真金白银回报。

创新投入加大 向“新”势头强劲

前三季度，沪市公司持续加大科技创新投入，因地制宜发展新质生产力，“四新”经济渐变渐成。实体类公司合计研发投入6079亿元，同比增长2%。其中，102家公司研发投入超10亿元、164家公司研发增速超50%、435家公司研发强度超10%。值得肯定的是，科创板持续打造培育新质生产力“主阵地”，研发投入创新高，累计实现研发投入1040亿元，同比增长7%，研发投入占营业收入比例中位数达12.6%。

一批科创板公司迎来攻克关键核心技术的收获期，科技创新成果不断涌现。截至10月，科创板第五套标准上市的创新药公司均已实现核心产品的上市或上市申请递交，迪哲医药核心产品舒沃哲在EGFR exon20ins突变型非小细胞肺癌领域填补全球近20年的临床空白；百济神州、首药控股等公司的10余款新药已陆续递交上市申请。此外，晶合集成28纳米逻辑芯片通过功能性验证，与面板驱动芯片整合运作成功点亮电视面板；科德数控通过核心技术自主完成高端五轴数控机床产品和关键功能部件的研发、生产，国产化率达到90%以上。

主板亦有一批科技型企业创新硕果迭出。隆基绿能自主研发的HPBC2.0组件效率达到25.4%，打破晶硅组件效率世界纪录；中国中车海上漂浮式20MW风电机组“启航号”成功下线，将风力发电的疆域拓展到深蓝远海；海油工程攻克25项关键“卡脖子”技术，成功开创深水油田经济高效开发的新模式。

新质产业前三季度经营业绩亮点频现。科创板集成电路产业链聚链成势，展现蓬勃的发展潜力。其中，海光信息、澜起科技等芯片设计公司在AI产业驱动及消费电子市场需求回暖的带动下，实现快速发展，前三季度净利润同比增长205%；中微公司等半导体设备公司前三季度出货量延续增长势头，营收同比增长33%；晶合集成等晶圆代工龙头公司产能利用率饱满，单季度营收同比、环比均实现增长。“研发+出海”齐头并进，生物医药产业链进一步释放活力。创新药公司前三季度合计实现营收261亿元，同比增长53%；艾力斯等5家创新药公司已拥有年销售额超10亿元的重磅单品。

激发市场活力 政策效果渐显

“并购六条”“科创板八条”等多项政策落地，激发资本市场并购重组活力。三季度以来，已有25家沪市公司披露并购重组方案或停牌实施重组，合计交易金额超2400亿元。中国船舶拟换股吸并中国重工，整合船舶总装业务，打造更具竞争力的船舶制造企业；华电国际拟购买华电集团多项发电资产，提升公司控股装机规模及市场竞争力，增厚公司业绩。多家券商通过并购重组强化业务协同、提升市场竞争力，如国泰君安证券拟换股合并海通证券、国联证券拟收购民生证券控股权等。

此外，政策发布以来，不少龙头公司通过非重组交易整合产业资产，进一步增强竞争优势，沪市小步快走类资产收购75单，金额合计约240亿元。华勤技术接连收购资产完善产业布局，旨在提高核心细分领域的市场占有率与竞争力；中远海能收购多项股权及资产，推进能源化工品物流供应链整合。

一揽子政策持续发力显成效。“以旧换新”激发消费活力，汽车、家电等重点消费品销量增幅明显。汽车行业前三季度净利润同比增长17%，5家乘用车企业净利润同比增长11%。家电方面，海尔智家三季度终端零售逐月改善，前三季度净利润同比增长15%；石头科技多款新品上市，带动营收同比增长23%；海信视像以大屏化高端化持续升级产品结构，第三季度收入利润环比均实现大幅增长。

外贸政策接续落地，出口积极因素累积增多。长城汽车前三季度海外销售量已超过2023年全年，高价值车型销量占比稳步提升。宇通客车前三季度新能源客车出口同比增长50%，累计出口超6000辆。一批电子企业在国际产业链合作愈加深入，韦尔股份、长电科技等企业海外收入占比均达七成以上，斯达半导在欧洲一线品牌实现车规级IGBT模块的大批量交付。科创板公司以产品出口、技术输出开拓海外市场新增长极，据不完全统计，已有10余家创新药公司与海外药企达成约30项License-out授权合作，前三季度体外诊断公司15项产品在海外市场获准注册。

新一轮大规模设备更新政策，带动工程机械、轨交设备前三季度净利润分别增长10%、3%；老旧营运船舶报废更新、绿色转型加快，船舶公司生产订单饱满，航海装备净利润大幅增长35%。城市公交车电动化替代、老旧营运柴油货车更新改造，商用车、物流设施投资分别环比增长82%、26%；旅游景区、文娱设施加快更新换代，投资同比增长11%、28%。超长期特别国债、专项债等发行使用为基础设施建设提供资金保障，铁路运输、公用事业、煤炭前三季度投资增速分别为14%、13%、19%。

资本市场也受益于一揽子增量政策。回购增持再贷款、互换便利工具等系列新政落地后，已有39家次公司披露利用专项贷款进行回购增持，回购增持专项贷款规模近百亿元。中信证券、中金公司、国泰君安等13家券商获证监会关于参与互换便利业务的复函；永安期货股东财通证券完成首批国债的换入操作，财通证券表示后续将使用互换便利获得的资金进一步增持股票和股票ETF，发挥金融机构稳市场作用。