在日前举行的2024金融街论坛年会上，中国证监会主席吴清围绕建设建强资本市场、更好服务中国式现代化进行了系统阐述。他指出，要进一步打牢投融资协调发展基础、进一步支持新质生产力发展壮大、进一步全面深化资本市场改革、进一步塑造良好市场生态，并表示证监会正在研究制定进一步全面深化资本市场改革实施方案，进一步增强政策的稳定性、透明度和可预期性，努力让各类资金“愿意来、留得住、发展得好”。
促进投融资协调发展
“资本市场在金融运行中牵一发而动全身，在促进创新资本形成、助力产业转型升级、完善社会财富管理、稳定社会心理预期等方面发挥着独特而关键的作用。”吴清表示，证监会将坚决贯彻落实二十届三中全会和中央政治局会议精神，紧紧围绕资本市场高质量发展，强本强基、严监严管，防范风险，有效发挥资本市场功能，更好服务经济社会发展大局。
吴清强调，证监会将进一步打牢投融资协调发展基础。具体来看：一是实现量的总体平衡。一方面，要加快落实中长期资金入市指导意见，大力发展权益类公募基金，分类施策打通中长期资金入市的堵点痛点，构建支持“长钱长投”的政策体系。另一方面，证监会将推进落实资本市场做好金融“五篇大文章”的各项举措。进一步完善一二级市场协调发展机制，使市场融资规模和节奏更加科学合理。
为进一步维护资本市场稳定运行，提振市场信心，巩固和增强经济回升向好态势，日前，中国人民银行联合金融监管总局、中国证监会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，设立股票回购增持再贷款，激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，支持其回购和增持上市公司股票。再贷款首期额度3000亿元，年利率1.75%，期限1年，可视情况展期。
同一天，中国人民银行与中国证监会联合印发《关于做好证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）相关工作的通知》，向参与互换便利操作各方明确业务流程、操作要素、交易双方权利义务等内容。证监会宣布，已经同意中信证券、中金公司等20家公司开展互换便利操作。
方正证券研究指出，上述两项新工具将发挥“耐心资本”作为资本市场稳定器的作用。从当前的制度安排来看，作为一项长期制度，SFISF旨在维持调节流动性，在市场低迷时提振活跃程度，更好地发挥“耐心资本”作为资本市场稳定器的作用。再贷款工具则有助于提升优质公司回购增持的动力，实现增量资金回购——提升股价——增量分红的正向循环，鼓励产业资本成为“耐心资本”。
二是实现质的持续提升。吴清表示，证监会将抓住提高上市公司质量这个“牛鼻子”，引导和督促上市公司完善公司治理，进一步提高透明度，加大分红、回购力度，落实市值管理责任，不断提升投资价值，为投资者创造长期回报。
三是实现权责的有效制衡。针对近期市场比较关注的股东减持问题，吴清表示，从客观数据来看，无论是过去一年，还是9月下旬以来，上市公司并没有出现“扎堆减持”和大量违规减持现象。针对个别公司违规减持问题，证监会和交易所都立刻采取了措施，进行了严肃处理。减持是股东权利，正常的减持应予以支持，但对违规减持、绕道减持，必须坚决予以处理，责令购回、上缴价差，并承担相应的责任。下一步，针对上市公司大股东、实控人的持股、资金和信息优势，证监会将强化发行上市、信息披露、股份减持、退市等全链条监管，加强对大股东等“关键少数”行为的必要约束，有效维护中小投资者合法权益，让融资更规范、投资更安心。
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支持新质生产力发展壮大
服务新质生产力发展，是资本市场义不容辞的责任。资本市场在引导资源要素向科技创新聚集、畅通科技、产业、资本良性循环方面具有不可替代的重要功能。证监会此前就表示，要进一步增强资本市场对科技创新的包容性、适配性，培育壮大耐心资本，做好金融“五篇大文章”，引导更多资源要素向新质生产力集聚。
吴清表示，证监会将以支持优质创新企业为重点，增强制度包容性、适应性，改革优化发行上市制度，抓好新发布的“并购六条”落地实施，尽快推出一批典型案例。健全股权激励等制度，有效激发企业家精神和人才创新创造活力，引领带动各类先进生产要素向发展新质生产力集聚。着力培育壮大耐心资本，综合用好股、债、期等各类工具，完善创业投资、私募股权投资“募投管退”支持政策，引导更好投早、投小、投长期、投硬科技。增强专业服务能力，督促行业机构提升能力，在促进科技、产业和商业模式创新中，更好发挥价值发现、风险定价、交易撮合、增值服务等作用，助力优质创新企业发展壮大。
稍早之前，证监会发布了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（即“并购六条”），积极支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组，引导更多资源要素向新质生产力方向聚集。更早之前的6月19日，证监会发布《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应。
伴随着一系列支持政策的出台，并购重组市场的活跃度显著提升。10月14日，深交所并购重组审核委员会审议通过甘肃能源发行股份购买资产项目，本次重组是 “并购六条”发布后A股市场首家过会的并购重组项目。开源证券研究则显示，从预案看，截至2024年9月30日，2024年以来共有60家上市公司首次披露重大资产重组事项，数量较2023年同期同比增长22.45%；共有155家上市公司披露最新重大资产重组进展，数量较2023年同期同比增长74.16%。该机构指出，在预案数量大幅增长、审核效率显著提升及并购案例持续创新等多重因素的共同驱动下，并购重组市场正愈发活跃，有望迎来新一轮高质量产业并购潮。
全面深化资本市场改革
吴清透露，证监会正按照三中全会部署，研究制定进一步全面深化资本市场改革实施方案。将坚持市场化、法治化方向，深化资本市场投融资综合改革，健全推动上市公司高质量发展和增强市场内在稳定性的体制机制，针对一二级市场定价、投资者保护等制约市场功能发挥的重点难点问题，以典型案例为切入点带动制度完善。加强改革协同，把握好时度效，确保各项改革举措可操作可落地可预期，取得实效。
他还表示，要一步塑造良好市场生态。落实监管要“长牙带刺”、有棱有角的要求，严惩财务造假、欺诈发行、操纵市场、违规减持等行为，切实维护市场“三公”。强监管不是严而无度，关键是通过依法有效监管，使市场各方各尽其责、各得其所，促进强本强基。要在加强监管的同时，鼓励践行“五要五不”的中国特色金融文化，督促上市公司、行业机构等坚守法治诚信、契约精神，履行信义义务和受托责任，涵养尊重投资者、回报投资者的股权文化，为资本市场平稳健康发展创造优良“软环境”。
在对外开放方面，吴清强调，开放是中国式现代化的鲜明标识，外资是中国资本市场的重要参与者、建设者。证监会将坚定不移持续推进市场、机构、产品全方位制度型开放，深化境内外市场互联互通，拓宽境外上市渠道，鼓励和支持更多外资机构来华投资展业。证监会将进一步增强政策的稳定性、透明度和可预期性，努力让各类资金“愿意来、留得住、发展得好”。
