新诺威（300765.SZ）76亿元并购案引发市场关注，公司近日在投资者关系活动中回应了市场关心的问题。10月17日至18日，公司举行了线上电话会和机构调研活动，包括公募、私募、证券公司等在内的40余家机构参与相关调研活动。新诺威在10月19日发布的投资者关系活动记录表中表示，石药百克在GLP-1赛道广泛布局，其中TG103注射液（创新型长效重组人源胰高血糖素样肽-1（GLP-1）Fc融合蛋白）、司美格鲁肽注射液（长效胰高糖素样肽-1（GLP-1）类似物）的超重/肥胖和2型糖尿病适应症正在进行III期临床，预计从2026年起陆续获批上市。

　　10月16日，新诺威发布重组草案，公司拟以“股份+现金”方式、作价76亿元购买石药集团维生药业（石家庄）有限公司（简称“维生药业”）、石药（上海）有限公司（简称“石药上海”）、石药集团恩必普药业有限公司（简称“恩必普药业”）合计持有的石药集团百克（山东）生物制药股份有限公司（简称“石药百克”）100%股权；同时，拟向其他不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。本次交易完成后，上市公司将持有石药百克100%股权。以2024年6月30日作为评估基准日，经过收益法评估，石药百克评估值为76.22亿元，增值率为78.25%。

　　根据业绩承诺方承诺，石药百克2024年、2025年和2026年净利润分别不低于4.35亿元、3.93亿元和4.36亿元；如交割日推迟至2024年12月31日之后，标的公司2025年、2026年和2027年实现的净利润分别不低于3.93亿元、4.36亿元和5.02亿元。

　　新诺威称，石药百克专注于长效蛋白药物等前沿领域，拥有较强的研发、产业化和商业化实力，通过此次并购重组将优质生物医药资产整合至新诺威，有助于进一步打造领先的创新生物医药平台，增强上市公司的盈利能力和可持续发展能力，也符合国家政策鼓励方向。“上述业绩承诺综合考虑了已上市产品津优力的市场情况、在研GLP-1类产品的研发及上市进展等因素。石药百克主要已上市产品津优力已经建立了较为稳定的竞争优势，主要在研产品TG103注射液和司美格鲁肽注射液未来发展前景广阔，研发实力和产业化能力突出。”

图：新诺威重大资产重组概要 资料来源：公司公告

　　据了解，胰高血糖素样肽-1（glucagon-like peptide-1，GLP-1）是一种主要由肠道L细胞分泌所产生的肠促激素，具有以葡萄糖依赖方式作用于胰岛β细胞，抑制食欲与摄食延缓胃排空等作用。近年来，包括信达生物（01801.HK）、恒瑞医药（600276.SH）、博瑞医药（688166.SH）等上市药企均布局GLP-1赛道。

　　于石药百克而言，GLP-1产品方面，公司TG103注射液（创新型长效重组人源胰高血糖素样肽-1（GLP-1）Fc融合蛋白）、司美格鲁肽注射液（长效胰高糖素样肽-1（GLP-1）类似物）的超重/肥胖和2型糖尿病适应症正在进行III期临床，预计从2026年起陆续获批上市。此外还有包括司美格鲁肽长效注射液（流体晶剂型）、GLP-1口服小分子片剂以及双靶、三靶产品等临床前阶段的全面布局。并依赖平台建立的长效技术进一步开发慢病治疗领域相关产品。

图：石药百克处于临床阶段候选药物研发进展 资料来源：新诺威重组草案

　　此外，新诺威称，其控股公司——巨石生物的多款ADC产品正在顺利推进，2025年也会申报多款新的ADC产品的IND批件。目前EGFR ADC（SYS6010）正在中、美同时进行I期临床入组患者的过程，覆盖多个瘤种，入组顺利，安全性和耐受性良好。公司将根据管线的研发进展情况进行数据发布。