近期，中药公司香雪制药备受关注。9月30日，香雪制药发布公告称，因涉嫌信息披露违法违规，公司及公司实际控制人王永辉遭中国证监会立案。然而这并非香雪制药首次被监管关注，2020年1月至2022年6月，香雪制药及王永辉曾四次收到广东证监局出具的警示函。同日，香雪制药还宣布公司财务总监朱维彬辞职，值得一提的是，朱维彬于今年5月才被聘任为公司财务总监，在任仅四个多月就“火速”辞职；与此同时，香雪制药证券事务代表林振邦亦任职不到三个月后于今年8月初辞职。

　　屡遭处罚、人事变动频繁的背后，香雪制药已连续三年亏损，累计亏损金额约15.96亿元，此外公司资产负债率还在持续攀升，面临较大的债务压力。

　　近年屡收广东证监局警示函

　　香雪制药9月30日发布公告称，公司及公司实际控制人王永辉收到中国证监会下发的《立案告知书》。公司及王永辉因涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司及王永辉立案。

　　香雪制药表示，目前公司各项生产经营活动均正常开展。《经济参考报》记者近日以投资者名义致电香雪制药证券部，欲了解前述事项的具体原因及影响，相关工作人员表示，这是公司的历史问题，“我们一直有沟通，正在解决过程中”。

　　简历信息显示，王永辉系1962年出生，中国国籍，无境外永久居留权，工商管理硕士。曾任广州万宝集团洗衣机工业公司技术开发部部长、副总经理，现任中国中药协会特聘副会长、中国食品工业协会副会长、广东省政协常委、广东省食品行业协会会长、广州市工商联副主席，香雪制药董事长、总经理。

　　值得一提的是，这并非香雪制药首次被监管关注，据记者统计，2020年1月至2022年6月，香雪制药及王永辉曾四次收到广东证监局出具的警示函。

　　广东证监局2020年1月发布的《关于对广州市香雪制药股份有限公司、王永辉、徐力采取出具警示函措施的决定》显示，由于在现场检查中被发现存在对外担保未履行必要审批程序和披露义务、内幕信息登记管理存在问题、未及时披露2018年业绩快报修正公告、2017年未对有关融资租赁业务进行财务核算的问题，广东证监局决定对香雪制药、王永辉、徐力（公司董事会秘书）采取出具警示函的行政监管措施。

　　广东证监局2021年11月发布的《关于对广州市香雪制药股份有限公司、王永辉、徐力采取出具警示函措施的决定》显示，由于香雪制药在收到涉诉相关法律文书后，未及时履行信息披露义务，也未在2021年半年度报告中披露有关事项，迟至9月3日才予以披露。根据相关规定，广东证监局决定对香雪制药、王永辉、徐力采取出具警示函的行政监管措施。

　　广东证监局2021年12月发布的《关于对广州市香雪制药股份有限公司、王永辉、卢锋、徐力采取出具警示函措施的决定》显示，由于存在关联方非经营性资金占用未履行审批程序及信息披露义务、未及时就对外借款事项履行审批程序及信息披露义务的违规问题，广东证监局决定对香雪制药、王永辉、卢锋（财务总监）、徐力采取出具警示函的行政监管措施。

　　广东证监局2022年6月发布的《关于对广州市香雪制药股份有限公司、王永辉、徐力采取出具警示函措施的决定》显示，由于存在公司及子公司涉及重大诉讼披露不及时、公司及子公司基本账户被冻结信息披露不及时的违规行为，广东证监局决定对香雪制药、王永辉、徐力采取出具警示函的行政监管措施。

香雪制药近年主要财务数据

数据来源：上市公司公告

　　财务总监和证代“火速”辞职

　　就在披露被证监会立案调查的同日，香雪制药还宣布公司财务总监辞职。

　　9月30日，香雪制药发布《关于董事、高级管理人员辞职的公告》称，公司近日收到公司董事、薪酬与考核委员会委员、副总经理、财务总监朱维彬的辞职报告，朱维彬因个人原因辞去公司董事、薪酬与考核委员会委员、副总经理、财务总监职务，原定任期至公司第九届董事会届满之日止。其辞职后不再担任公司及子公司任何职务。

　　值得一提的是，朱维彬前述职务的在任时间还不到半年便提前离职。根据香雪制药2024年半年报披露，朱维彬系于2024年4月29日被聘任为公司副总经理，2024年5月17日被聘任为公司财务总监，2024年6月7日被选举为公司董事，任期终止日均为第九届董事会任期届满之日。

　　事实上，香雪制药今年人事变动颇为频繁。香雪制药5月17日发布的《关于改选董事、改聘高级管理人员及证券事务代表的公告》显示，公司董事会于近日收到董事陈文进的辞呈，其申请辞去公司第九届董事会非独立董事职务和薪酬与考核委员会委员职务，原定任期至公司第九届董事会届满之日止；根据工作需要，牛晓燕不再担任公司财务总监职务，原定任期至公司第九届董事会届满之日止；公司收到证券事务代表王凤递交的离任报告，申请离任公司证券事务代表职务，原定任期至公司第九届董事会届满之日止，离任后将在公司担任其他职务。

　　值得一提的是，牛晓燕离职后，香雪制药财务总监一职便由朱维彬担任，然而其在任仅四个多月就宣布辞职；与此同时，王凤离职后由林振邦接任公司证券事务代表职务，但据香雪制药2024年8月2日发布的《关于证券事务代表辞职的公告》显示，林振邦因个人原因辞去公司证券事务代表职务，辞职后将不再担任公司任何职务。这也意味着，林振邦在任时间不到三个月亦“火速”辞职。

　　上半年资产负债率高居行业第四名

　　香雪制药成立于1986年4月30日，于2010年12月15日登陆深交所，是以中药制造为主营业务，集现代中药及中药饮片的研发、生产与销售，辅之医疗器械、少量西药产品及医药流通等业务为一体的企业，公司主要产品包括医药产品、医疗器械、医药流通、T细胞免疫治疗等。

　　尽管深耕医药行业多年，但香雪制药近年业绩表现较差，已连续三年出现亏损。年报数据显示，2021年至2023年，香雪制药营业收入分别为29.71亿元、21.87亿元、22.99亿元，归属于上市公司股东的净利润分别为-6.77亿元、-5.30亿元、-3.89亿元，近三年累计亏损金额约15.96亿元。不仅如此，香雪制药2023年财务报表还被北京大华国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具了保留意见。

　　今年上半年，受公司本部中成药产品销售未达预期，短期和长期借款的财务费用1.12亿元，加之“官洲国际生物论坛总部”资产折旧、摊销0.47亿元等因素的影响，香雪制药继续亏损。2024年半年报显示，香雪制药今年上半年营业收入为10.97亿元，同比下降8.72%；归属于上市公司股东的净利润为-1.35亿元，扣非净利润为-1.08亿元。

　　伴随着经营业绩的恶化，香雪制药的资产负债率也在不断攀升。同花顺数据显示，2019年至2023年各期末，香雪制药资产负债率分别为51.41%、56.50%、65.79%、68.51%、72.06%；与此同时，在资产负债率已连续四年上升的情况下，截至2024年年中，香雪制药年资产负债率再度上涨至72.98%，高居A股中药行业（依据申万三级行业分类）第四名，仅低于两家ST公司与长药控股。

　　值得一提的是，香雪制药也在2024年半年报中提示其存在短期借款集中偿付的风险：目前公司短期及长期银行借款总额为19.45亿元，其中短期借款余额为14.52亿元，已逾期的银行借款7.26亿元，公司存在债务结构不合理及短期借款集中到付的风险。

　　在连续亏损、债务压力攀升的背景之下，香雪制药近年来股价亦走势低迷。同花顺数据显示，2021年至2023年香雪制药股价分别整体下跌9.83%、24.78%、15.16%。此外，今年以来至7月30日，香雪制药又累计下跌34.37%，并于2月7日盘中创出历史新低3元/股。

　　不过，自香雪制药7月30日披露其TCR-T（指T细胞受体工程T细胞）细胞治疗产品TAEST16001注射液被国家药品监督管理局药品审评中心纳入突破性治疗品种名单后，8月上旬公司股价一度暴涨，收获多个涨停板，随后股价又开始快速下跌，短时间内坐上了“过山车”。股价飙升之际，香雪制药亦多次发布股价异动公告，提醒TAEST16001注射液被纳入突破性治疗品种名单，并不代表能获批上市，也不会对公司2024年度业绩产生重大影响。