国内水性印花胶浆龙头企业长联科技（301618.SZ）9月19日开启网上申购。长联科技此次发行数量为1611.00万股，发行价格为21.12元/股，发行市盈率17倍，中签号公布日为9月23日。

长联科技专业从事印花材料的研发、生产、销售，主要产品包括水性印花胶浆、水性树脂、丝印硅胶等，同时从事印花设备的研发、设计和销售业务，产品主要应用于纺织印花领域。记者注意到，长联科技产品最终应用于Adidas、Nike、FILA、安踏、李宁、C&A、GAP、VS（维多利亚的秘密）、迪士尼、SHEIN（希音）、以纯等知名品牌上。

根据沙利文统计数据，长联科技国内市场占有率从2018年的10.3%上升至2022年的11.5%，2020年和2022年均排名第一，市场占有率呈上升趋势。

招股书显示，2021年至2023年，长联科技营业收入分别为5.81亿元、5.38亿元和5.30亿元，营业收入稳定；净利润分别为6019.37万元、7946.35万元、8251.06万元，净利润持续增长。

较高的盈利能力得益于技术创新。长联科技在水性印花胶浆领域有10多年的研发基础，拥有充足的水性印花胶浆技术及管理资源。2023年12月末，公司员工人数为456人，其中研发人员人数为101人，数量占比为22.15%，其中1人还享受国务院政府特殊津贴，公司总体员工规模以及技术研发团队稳定发展。

报告期内，长联科技研发费用支出分别为2371.60万元、2554.54万元和2682.77万元，最近三年累计研发投入金额为7608.92万元，高于5000万元。通过多年的技术攻关和产业化建设，长联科技成功掌握了新型乳液聚合技术、保湿技术、染料防升华技术、防粘技术、自动化一体机清洁生产技术、数码白胶浆技术、内衣贴合硅胶技术和聚氨酯-丙烯酸酯共聚技术等核心技术。截至2023年12月31日，公司拥有40项发明专利，参与2项国家标准、10项行业标准及5项团体标准的制定。同时，公司是第八批国家级制造业单项冠军企业，获得3项中国专利优秀奖，还荣获工信部“专精特新‘小巨人’企业”“广东省专精特新中小企业”“广东省第一批制造业单项冠军企业”等称号，拥有纺织行业环保印花材料技术创新中心等多个创新平台。

主营业务毛利率是判断公司主要产品的竞争力和获利能力的重要指标，体现了公司的盈利能力。2021年至2023年，长联科技主营业务毛利率分别为27.60%、33.12%和35.59%，保持在较高水平。

正是因为长联科技拥有先进的技术水平，2021年至2023年，公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的加权平均净资产收益率分别为14.16%、16.40%和14.76%。加权平均净资产收益率反映了公司净资产利用的效率，是驱动公司净利润增长的重要因素。

招股书显示，长联科技此次上市募集的资金将投入于公司的年产1.5万吨环保水性印花胶浆建设项目、环保型水性印花胶浆生产基地建设项目、总部基地及研发中心建设项目等，预计投资金额分别为17023.08万元、15626.98万元、7185.31万元。据了解，募投项目的实施，增加了公司水性印花胶浆产线的生产能力，可以更好地满足不同行业客户的差异化产品需求，缩短供货时间，提高响应能力，推进产品结构升级，支持公司承接更多项目，不断扩大经营规模，从而进一步提升公司的盈利能力及抗风险能力。