摘要：据市场人士称，公开市场一级交易商周三上午可申报正、逆回购和3个月央票需求。

    据市场人士称，公开市场一级交易商周三上午可申报正、逆回购和3个月央票需求。市场人士表示，在定向降准+逆回购等多管齐下的流动性支持下，资金面平稳跨过半年末关口，虽有新一轮IPO等因素，但由于募资规模大幅下降，预计不会对资金利率的回落造成太大阻碍，未来有望回落较低水平运行。在季节性扰动因素消退，且银行体系流动性总体宽裕背景下，央行逆回购有重新暂停的可能。

　　本周二，央行继续在公开市场开展7天期逆回购操作，交易量进一步增至500亿元，操作利率再降20基点至2.5%。此次央行逆回购操作，在一定程度上超出市场预期。由于上周央行重启逆回购操作、推出“降息+定向降准”，以及传闻对到期MLF加量且扩期续作，加上半年末考核扰动接近尾声，近日银行间市场流动性已重回宽松态势。市场人士表示，在市场资金面平稳度过半年末时点已成定局的背景下，央行此举进一步彰显出维护流动性宽松、引导资金利率继续下行的政策意图，未来货币市场利率有望重新回至前期低点水平。

　　央行周二逆回购操作后，市场资金面更加宽松，机构融出积极，各期限利率全线下跌。数据显示，6月30日银行间质押式回购市场上，隔夜回购加权平均利率降19BP至1.15%，指标7天回购加权平均利率续跌21BP至2.64%；中等期限的14天、21天品种分别下跌25BP、80BP至3.12%、3.44%；长期限品种中，1个月品种降32BP至3.53%，2个月和3个月品种总体持稳于3.93%、3.32%附近。至此，各期限回购利率全线跌至4%下方，反映短期流动性充裕的同时，机构对中长期资金面形势亦持乐观预期。

　　市场人士指出，跨月后虽有新一轮IPO的扰动，但由于此轮IPO募资规模大幅度下降，造成的流动性扰动也将减弱，随着半年末扰动因素解除，资金面将有望继续回暖，资金利率仍有下行空间，且下行步伐有望加快。当前银行体系流动性总体充裕，加上央行在短期内进一步投放了较多的流动性，跨季后再继续实施逆回购操作的必要性下降。因此，逆回购操作可能重新暂停。（张勤峰）