银泰证券:市场将以震荡整理为主
尽管周三(5月13日）后有所回调，但得益于周初的上涨本周A股各市场指数周线最终仍以红盘报收，沪指上涨2.44%，深圳成指涨1.48%，中小板、创业板则分别上涨7.78%和5.78%，表现依然明确强于主板市场。就行业面看除非银金融、银行下跌外各板块指数本周悉数收涨，其中轻工制造、农林牧渔、传媒等涨幅居前。
上周市场的上行主要受央行再次降息利好推动，管理层货币政策的调整验证宽松预期，从而对投资者信心形成提振。不过后市沪深两市料将进入区间震荡，反复整理预计将是未来一段时间A股的主要运行趋势。
首先，央行降息政策的出台尽管对短期市场形成提振，但由于此次政策的调整未能明显超预期，因此对A股的刺激力度将相对有限。其次，进入五月份后，强化伞型信托监管、规范两融业务、加快新股发行等一系列举措相继实施，同时证券公司也纷纷下调担保证券保证金比例，这将使得A股未来一段时间进入“去杠杆”阶段，其对市场的负面影响也将逐步显现。最后，下周市场将再次迎来新股密集申购，前期在资金宽松、投资者做多热情较高的情况下新股发行未能为两市运行产生过于明显的负面影响，但当前随着影响市场的负面因素逐步增多，其对短期指数的冲击预计也将有所增大。同时，以创业板为代表的中小市值个股前期的强势上行在很大程度上起到了集聚人气的作用，然而随着各方分歧的增大以及部分领涨股的回调，后期创业板阶段休整将是大概率事件，其亦将对市场整体形成拖累。
因此，未来一段时间内，A股在各种负面因素的影响下将面临上行动能不足的局面，但由于场内资金依然宽松，其出现显著调整的可能性同样降低，沪深两市更多的将维持震荡整理格局。
尽管创业板将进入阶段休整，但中小市值成长股预计仍将是资金关注重点，因此配置上投资者仍应继续向此类个股倾斜，后期建议重点关注文化传媒、电子以及节能环保板块内优质成长股机会。对于传统行业，则建议以把握主题机会为主，重点可关注新能源汽车、国防军工板块个股机会。
下周趋势: 看平
中线趋势: 看多
下周区间: 4100-4300
下周热点: 文化传媒、电子、环保、军工、新能源汽车
下周焦点: 政策、“去杠杆”进程
