本周，股指期货市场精彩纷呈。周初，多项一季度宏观经济重磅数据发布；随后，在沪深300股指期货上市五周年之际，上证50与中证500新股指期货成功上市，丰富了国内指数衍生品投资品种。
　　新上市的两个股指期货合约，分别以上海市场前50大蓝筹股构成的上证50指数以及偏向成长风格的中证500指数为标的，有利于丰富各类投资者的交易策略，满足多样性的风险管理需求，也能够促进市场机构产品创新能力。
　　今年以来，蓝筹股与成长股走出了大分化的走势。截至到4月15日，上证50指数上涨18.27%，沪深300指数上涨23.96%，中证500指数大涨46.59%。在成长股大幅跑赢大盘股的当前，周四两个新品种上市后表现分化，也体现出当前市场对于小盘股估值过高的担忧。
　　从基本面角度看，本周，一季度宏观经济形势揭晓，其中包括进出口、货币信贷以及工业、投资、消费等各项数据普遍低于预期。在地产下滑和制造业产能过剩所带来的调结构过程中，传统的增长引擎熄火，而新经济的抵补作仍然有限，经济下行压力依然较大。周二李克强总理在经济形势专家座谈会上也表示，需要加大定向调控力度，守住稳增长、保就业、促改革的基本盘。由此，预计在4月中后期，在货币政策方面继续采取定向或全面放松的可能性较大；财政对经济的支持力度也有望加码。
　　随着A股市场近期的上涨，A股估值快速上升，相比于B股、中国香港等地的证券市场来说，估值差异进一步拉大。截止14日收盘，在目前87家A+H上市公司中，只有四家公司A股较港股有所折价，而恒生AH股溢价指数为124.09，处于近四年来最高水平。目前，国内资金已经开始注意到A股与可比市场之间的估值差异，从近期港股通使用额度、恒指成交量以及指数本身表现看，内资流入港股趋势非常明显。考虑到港股通50万元的开户门槛，南下资金中大户占比可能更高，这将不利于A股市场短期走势，特别是对于溢价幅度更大的中证500指数来说，两地的估值差异将制约其上升空间。
　　从指数点位方面看，本周前期沪深300股指期货经过震荡整理后再创此轮新高，代表超级大盘的上证50指数稳步上行，代表中小盘的中证500指数则经历了震荡调整，大盘股指的走势要强于中小盘股指。整体来看，在稳增长政策托底，改革稳步推进，政策利好不断的背景下；在地方政府债务置换有效降低金融尾部风险，系统性风险难以发生的大环境下，股指的牛途仍在路上。但在两个期指新品种上市后，在交易制度上将有助于多空博弈的均衡。预计近期中证500与上证50指数所代表的大小盘估值差异过大的现象有望逐步缩窄，近期在上证50及沪深300股指期货上建议以逢低做多为主，IF主力合约重要支撑位在4300点，重要阻力位在4600点，IH主力合约重要支撑位在2937点，重要阻力位在3300点；中证500股指期货可参与短线逢高做空操作，重要支撑位在7466点，重要阻力位8016点。