近日，随着新三板市场的火爆，疯狂拉高股价的“中山帮”事件闹得满城风雨，而其背后所隐现出来的对倒问题也被曝光。这让参与其中的投资者开始逐渐认识新三板背后的泡沫。有博友认为，新三板炒作盛行与其协议转让交易制度和转板方案不明有很大关系，监管层应完善政策并加强监管。

　　泡沫乍起壳资源坐地涨价

　　相较于去年底的1000点，今年以来，新三板做市指数已经翻番，总市值亦突破万亿。多位博友认为，现在整个市场最大的泡沫不在创业板，而是转向了近乎“疯魔”的新三板。
　　这从近日市场上闹得沸沸扬扬的“中山帮”高价对倒交易一事便可窥探一二。根据全国股转系统通报，2015年3月23日至27日，新三板市场出现40笔超高价格成交交易，涉及华恒生物等8只协议转让股票。“目前市场存在多种目的的对倒交易，包括操纵股价、扰乱市场的对倒，也包括为了避税、减少佣金而进行的对倒，以及将代持股份转给实际拥有人的对倒，这些对正常交易都产生了恶劣影响。”博友“最好的名字被用了”表示，“现在是站在风口，新三板巨大的财富效应已经让很多人脑袋发热。”
　　不仅如此，资本对新三板的疯狂围剿还直接拉动了新三板壳资源的市场需求。“今时不同往日！半年前，市场还在担忧新三板门槛低、流动性差而不具备‘壳’价值，现在新三板壳资源已被叫价上千万元。”博友“小石岭”感叹。

　　协议交易暗藏风险

　　目前新三板股权交易方式有两种，即做市转让和协议转让，近日出现异常交易的股票主要通过协议转让完成。“协议转让由投资主体之间一对一成交，交易不设涨跌幅，价格由转让当事双方自主协商确定，发现功能较弱。且新三板很多公司流通盘很小，做对倒的投资者随便买一家公司，股价都会涨上去，赚钱也比主板来的快。”认证为投资合伙人的博友“杨峰”表示。
　　对于协议成交，博友诟病的地方还有很多。博友“程晓明”认为，其转让价格应不允许公开披露，不给其误导市场，欺诈投资者的机会，即使允许披露，也要以特别醒目的方式提示市场。

　　完善政策加强监管

　　博友“宋清辉”认为，应该严打新三板各种违法违规的交易行为。对于异常交易，除股转公司加强监管外，主办券商也有义务揭示市场风险，负有督导和维护市场正常交易秩序的责任。
　　博友“侯宁”认为，新三板疯狂炒作背后的根源是政府没有给出更明确的转板方案。新三板一旦实行竞价交易，其活跃度和估值理论上将会和创业板对接，而外界普遍预期，竞价交易公司将主要从做市交易公司中筛选，这也促使资金豪赌做市公司。
　　博友“刘研”希望，新的转板机制并不是鼓励新三板企业转到其他板，而是把北京、上海、深圳三个交易所打通，不管在哪个板上市，好企业就有好估值、差企业就是差估值。至于转不转，各个企业都可根据实际情况考虑。

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