美国劳工部上周公布的一系列数据喜忧并存,其中一些重要数据显示出油价暴跌正在抑制美国通胀水平。这使得市场关注的美联储加息问题再次显得扑朔迷离。美国经济复苏节奏稳健,但还存在许多问题。如果较早加息,对美国自身会造成一定负面影响。因此,在2015年,美联储加息的可能性较低。 美国劳工部1月14日公布的数据显示,美国去年12月进口商品价格创下六年来最大跌幅,这进一步证明油价暴跌正在抑制美国通胀水平。15日公布的数据显示,美国去年12月生产者物价指数(PPI)月率创下3年来最大跌幅,这是低油价拖低通胀率的又一力证。16日公布的数据显示,美国12月消费者价格指数录得近6年来最大月度跌幅。这可能增加美联储推迟加息的可能性。 美国2014年全年增长率为2.6%,比此前五年复苏期的数字高出大约半个百分点,相对于欧元区和日本,显得非常突出。失业率降速则超过了此前数年的水平。然而,经济复苏背后,也呈现出一些结构性问题。 首先,贫困和不平等的情况没有得到根本改变。其次,美国经济向好有相对的成分。2014年的增长率如果相对于美国以前的历次复苏,应该算是疲弱的。虚拟经济目前虽然已经完全恢复到了危机前的水平,但是实体经济投资增加的效率却不高。再次,失业率虽然大幅度下降,但是目前所统计的失业率中并没有包含长期失业人口。最后,债务问题隐忧依然存在,美国的债务率现在已经超过了GDP规模,达到110%,如果加息的话,政府还债压力会增加。 美联储官员曾经多次表示,加息时间和加息速度将视经济数据而定。考虑到目前就业和其他因素尚未调整到位,美联储在2015年加息的可能性非常低。
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