公开市场再度以静默,为2014年实现全年净投放“收官”。30日,央行在公开市场继续零操作,这不仅令本周公开市场连续第三周无净投放和净回笼,也令全年实现净投放1240亿。展望2015年,公开市场将经历无自然净到期资金的局面。业内人士称,这将为明年公开市场提供更大的操作空间,央行投放资金的主动性将加强。 自11月25日以来,央行在公开市场持续零操作,至今已一个月有余,而昨日是公开市场操作连续第10次暂停。但同时,此间,央行却通过“非公开”方式,向市场定向投放流动性,如上周资金面紧张时,市场传闻央行续作MLF和SLO。 如此暂停操作在公开市场操作史上较为少见。但却令全年公开市场资金净投放量与上年基本持平。数据显示,2014年全年央行通过公开市场累计净投放资金量达1240亿,较2013年的1138亿略增。 尽管如此,但今年投放资金的方式却较去年翻新,央行“武器”更加丰富,除了短期流动性调节工具(SLO)外,还包括中期借贷便利(MLF)、抵押补充贷款(PSL)、常设借贷便利(SLF)等新型工具。 对此,中国社科院学部委员、央行货币政策委员会前委员余永定在日前接受记者采访时表示,这些新工具的推出说明,在外汇储备增速下降,对冲操作不再是控制基础货币的主要货币政策工具。各种形式的央行贷款(特别是有担保的贷款)成为央行增加商业银行准备金的主要方式。 市场人士指出,短期来看,在年底资金面惯性紧张的环境下,央行连续保持公开市场“空窗”,一方面反映了央行对于当前流动性局势可控的信心,认为无需通过公开市场调节流动性,另一方面,也反映出央行对年末财政存款集中投放的信心。
|