中企全球IPO活跃 VC/PE退出金额及回报率双增
2014-12-01    作者:黄蕾    来源:中国证券网
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    投中研究院今日发布的统计数据显示,2014年1至11月,共有224家中企在全球范围上市,募集金额共计3407.8亿元,与2013年全年相比增长159.05%。

  IPO为VC/PE机构增加了退出途径,今年中企IPO退出规模、退出回报率较去年获较大增长。上述统计数据显示,今年前11个月,共有174家VC/PE机构通过企业IPO实现退出,退出金额5904.96亿元,与2013年全年相比增长高达1367.69%;平均退出回报率8.6倍,与2013年全年相比,增长184.63%。

  104家中企实现A股上市

  来自投中研究院的统计数据显示,年初A股IPO重启以来,截至到11月28日,A股市场共有104家企业上市,募集金额591.04亿元,平均募集金额5.68亿元。

  在上市板块上,上交所IPO融资规模领先,创业板IPO企业数量最多。上述数据显示,2014年1至11月份,上交所共34家中企上市,募集金额268.67亿元,平均募集金额7.9亿元;中小板上市25家,募集金额126.14亿元,平均募集金额5.05亿元;创业板上市45家,募集金额196.24亿元,平均募集金额4.36亿元。

  92家中企港交所上市

  上述数据显示,2014年1至11月,共有92家中企在香港上市,募集金额1051.46亿元,比2013年全年下降14.58%;平均募集金额11.43亿元,比2013年全年下降13.65% 。

  中企香港上市以港交所主板上市为主,平均募集规模高于A股IPO。今年1至11月,76家中企在港交所主板上市,募集金额1041.91亿元,占同期港股上市规模的99.09%;港交所主板IPO平均募集金额13.71亿元,远超上交所的7.9亿元、中小板的5.05亿元、创业板的4.36亿元。

  美股市场中企IPO有14家

  上述数据显示,2014年1至11月,共有14家中企在美国资本市场上市。共募集金额1746.86亿元,比2013年全年增长3458.51%,平均募集金额则比2013年全年增长1933.43%。若扣除阿里巴巴集团融资规模,今年1至11月份,平均募集金额16.04亿元,比2013年全年增长161.38%。

  在美上市的中企,仍以科技股为主。在14家上市中企中,13家涉及互联网科技,涵盖电子商务、手机游戏、在线旅游、网络社交、IT技术培训等。

  投中研究院表示,大多赴美上市中企往往亏损,不能满足国内A股上市条件,如三年连续盈利等。“监管部门已表示,正在研究拟支持尚未盈利的互联网和高新技术企业在新三板挂牌一年后到创业板上市。倘若未来政策落实,将会引导科技类公司回流A股上市,这无疑有利于A股市场培育具有成长潜力的互联网科技企业,也将提高A股市场的长期投资回报,促进国内资本市场长期健康发展。”

  互联网行业融资规模最大

  在所有行业中,制造业细分领域众多,企业类型和数量最多,这在IPO中也不例外。来自投中研究院的数据显示,今年前11个月,中企IPO数量仍以制造业数量最多,以58家占据总数的25.89%。

  这些制造业企业大多于A股上市。在今年前11个月,35家制造业企业在A股上市,占制造业IPO数量的60.34%。但由于制造业IPO企业规模较小、融资规模不大,因此制造业融资总规模屈居第二。

  融资规模最大的行业为互联网行业,过半互联网企业在美上市。今年前11个月,互联网中企有14家实现IPO,其中8家于美上市。阿里巴巴集团融资规模超250亿美元,创全美最大IPO,并占据今年前11个月中企IPO总规模的45.14%。

  VC/PE退出金额及回报率双增

  据投中研究院统计发现,今年1至11月,四成IPO中企有VC/PE背景。今年前11个月,共97家有VC/PE背景的中企实现上市,占前11个月中企IPO总数的43.3%;募集2493.22亿元,占前11个月所有中企上市募集资金总额73.16%。

  种种迹象表明,VC/PE机构退出活跃,退出金额、退出回报率双双大增。2014年1至11月份,共174家VC/PE机构通过企业上市实现退出,退出金额5904.96亿元,与2013年全年相比增长1367.69%;平均退出回报率8.6倍,与2013年全年相比,增长184.63%。
  A股IPO企业中,62家有VC/PE背景企业,占今年1至11月A股IPO企业总数的59.62%;募集金额357.73亿元,占60.53%。这为VC/PE机构带来182.44亿元的账面回报,平均每笔账面回报率3.15倍。

  港股IPO企业中,24家有VC/PE背景企业,占今年1至11月港股IPO企业总数26.09%,募集金额417.03亿元,占39.66%。这为VC/PE机构带来618.74亿元账面回报,比2013年全年增长149.58%;平均每笔账面回报率9.7倍,比2013年全年增长513.3%。其中神州租车上市,为君联资本带来343.53倍的退出回报。

  美股IPO中企中,11家中企有VC/PE背景,占今年1至11月美股中企IPO数量78.57%,募集金额1718.46亿元,占98.37%。这为VC/PE机构带来5103.77亿元的退出回报,比2013年全年增长3205.33%;平均退出回报率40.05倍,比2013年全年增长439.26%。其中聚美优品上市,为险峰华兴创投带来315.68倍的退出回报;阿里巴巴集团上市,为软银带来271.23倍的退出回报。

  投中研究院表示,整体而言,今年前11个月,VC/PE机构在赴美上市中企上的退出回报率最高,主要原因是中企美国市场IPO以互联网科技行业为主,且由于其高成长更容易受到资本市场的追捧,因此,互联网科技行业为VC/PE机构追逐的热点行业,退出回报率也最高。

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