Global　central　bankers　said　financial　markets　could　suffer　a　bout　of　turbulence——again——when　they　begin　to　withdraw　monetary　stimulus.
　　全球央行行长表示，当他们撤回货币刺激时，金融市场可能会再次遭受动荡。（彭博社）

　　Janet　Yellen　and　William　C.　Dudley　of　the　Federal　Reserve,　Mexico’s　Agustin　Carstens　and　Bank　of　England　Governor　Mark　Carney　were　among　those　to　use　a　Paris　conference　of　policy　makers　yesterday　to　talk　about　potential　fallout　from　the　eventual　shift　from　record-low　interest　rates　used　to　revive　growth　since　the　global　financial　crisis　in　2008.
　　美联储的珍妮·耶伦和杜德利，墨西哥央行的奥斯汀·卡斯腾斯以及英国央行行长卡尼均在巴黎举行的央行行长会议上，谈论从创纪录的低利率中最终撤退时可能带来的影响。（彭博社）

　　Last　week,　the　Fed　announced　the　end　of　its　bond　buying　program,　which　had　been　designed　to　keep　long-term　interest　rates　low,　and　upgraded　its　outlook　for　the　U.S.　labor　market.　The　massive　bond　purchases　have　pushed　the　Fed's　balance　sheet　up　by　more　than　$3　trillion　to　nearly　$4.5　trillion.The　Fed　ended　its　bond　buying　program　but　its　first　increase　in　rates　is　not　expected　until　mid-2015.
　　美联储此前宣布结束购买债券计划，这一计划用来长期保持低利率，美联储还提升了对美国劳动力市场的预期。大量的债券购买已经将美联储的资产负债表从3万多亿美元提高到近4.5万亿美元。虽然美联储结束了债券购买计划，但是其首次加息预计不会早于2015年中。（美国广播公司）

　　“As　employment,　economic　activity　and　inflation　rates　return　to　normal,　monetary　policy　will　eventually　need　to　normalize　too,　although　the　speed　and　timing　of　this　normalization　will　likely　differ　across　countries　based　on　differences　in　the　pace　of　recovery　in　domestic　conditions,”Yellen　said.　
　　耶伦表示，随着就业、经济活动和通胀率回归正常，货币政策最终也需要正常化。尽管正常化的速度和时机，根据各国复苏的不同情况，可能在不同国家有所不同。（华尔街日报）

　　“The　Federal　Reserve　will　strive　to　clearly　and　transparently　communicate　its　monetary　policy　strategy　in　order　to　minimize　the　likelihood　of　surprises　that　could　disrupt　financial　markets,”　Yellen　said.
　　耶伦说，美联储将努力清晰、透明地传达货币政策策略，从而使扰乱金融市场的可能性最小化。（华尔街日报）

　　The　comments　suggest　central　bankers　are　trying　to　prepare　better　for　the　global　effects　of　any　withdrawal　than　in　2013,　when　then-Chairman　Ben　S.　Bernanke　unexpectedly　signaled　the　Fed　could　soon　start　reducing　bond　purchases.　That　pushed　up　yields　and　rattled　investors　worldwide　in　the　so-called　taper　tantrum.
　　耶伦的讲话还暗示，正在准备采取行动应对如2013年撤出政策时所产生的全球效应。当时美联储主席伯南克意外地表示美联储可能很快开始减少债券购买，这抬高了收益率，并使全球的投资者感到紧张。（彭博社）

　　She　said　that　among　the　lessons　learned　from　the　crisis　is　that　central　banks　need　to　be　prepared　to　employ　all　available　tools　including　unconventional　policies　such　as　bond　buying　to　support　economic　growth　and　achieve　optimal　inflation　rates.
　　耶伦说，从金融危机中学到的一个教训是，央行需要准备采用所有可行的工具，包括非常规政策，如债券购买，以支持经济增长，并获得最优的通货膨胀率。（美国广播公司）

　　“In　advanced　economies,　the　current　macroeconomic　policy　mix　generally　remains　one　of　extraordinary　monetary　policy　stimulus　and　somewhat　contractionary　fiscal　policy,”　Ms.　Yellen　said.　“Considering　the　headwinds　that　continue　to　weigh　on　growth,　employment　and　prices,　this　situation　is　hardly　ideal.”
　　耶伦说，在发达经济体，目前的宏观经济政策组合包括非常规的货币政策刺激和某种程度上相反的财政政策。考虑到继续抑制增长、就业和物价的不利因素，这种情况很难说是理想的。（华尔街日报）