经参9月23日综合消息  伴随着新订单和新出口订单指数改善，汇丰中国9月制造业采购经理人指数(PMI)回升至两个月最高水平，显示中国制造业出现企稳迹象。投入价格指数和产出价格指数加速下跌，显示国内通胀放缓压力加剧。

　　具体数据方面，汇丰控股周二公布，汇丰中国9月制造业PMI初值意外回升至50.5 ，创两个月新高，高于预期的50，也高于前值50.2。至此，汇丰PMI指数连续4个月处在荣枯线50上方，8月终值为50.3。

　　业内人士称，9月的PMI数据表明中国经济仍温和扩张，下行风险暂时缓解，但房地产仍是拖累经济的最大风险。预计决策层将推出更多宽松措施以稳增长。

    好于预期的汇丰PMI数据发布后，两市反弹，上证综指重回2300点。

    以下是部分机构和专家解读汇总：

　  屈宏斌：预计央行将采取更多货币宽松以稳定复苏

    汇丰大中华区首席经济学家解读称，总体而言，数据依旧表明经济仅温和扩张。房地产低迷仍是经济增长的最大下行风险。我们继续预计央行将采取更多货币宽松，以稳定复苏。

　　分项数据中，新订单和新出口订单指数有所改善，但就业指数进一步下跌至46.9，创五年半低位。产出指数为51.8，持平于8月，同样为两个月低点。投入价格指数和产出价格指数双双加速下跌。　　

　　中金：经济动能反弹力度仍弱 稳增长压力仍大

　　中金发布报告称，预示9月经济环比动能在8月大幅下降的基础上没有继续下滑，环比增速小幅反弹的可能性大。以下是全文：

　　从需求看，PMI新订单指数反弹1个百分点，新出口订单指数反弹1.9个百分点，显示出口仍将是拉动经济的最重要力量。从库存需求看原材料库存继续下降，但降幅收窄。产成品库存与8月持平。

　　从生产和就业看，PMI生产指数指数51.8%，与8月份持平，也出现止跌迹象。值得注意的是，PMI从业人员指数低位继续回落，这可能预示稳增长压力仍然较大。

　　从价格看，购进价格和产出价格指数仍然疲弱，显示需求和生产的止跌企稳仍不稳固。

　　综合看，PMI止跌，预示经动能继续显著下滑的可能性小，但反弹力度仍弱，尤其是PMI就业指数持续恶化，预示稳增长压力仍大。向前看，我们预计9月工业增加值环比动能回升，同时去年9月基数回落，工业增加值同比增速较8月的6.9%小幅反弹。

　　民生证券对部分数据解读：

    ①9月汇丰PMI初值反弹至50.5，发电量和粗钢产量改善也反映9月经济较8月环比或有改善，可能与定向稳增长有关(我们猜想国开全年仍有PSL未用完的额度)与外需改善有关。

    ②新订单和出口订单上升，可能与内部定向稳增长与外部经济转暖有关。

    ③总需求好转，企业投产动力略有增强，产出指数上升。

    ④生产改善对企业采购有所带动，但原材料库存下降反映企业补库存意愿仍然不强。

    ⑤经济短期下行风险缓解，但地产销售疲弱和外需增量空间有限，经济内生动力不强，中长期下行趋势不改，预计总量宽松政策不会出台，但定向稳增长政策后会有期。

   管清友：总量宽松难出台 定向稳增长依然可期

   民生证券研究院执行院长管清友认为，9月汇丰PMI反弹至50.5，经济下行风险暂时缓解。新订单反弹可能与定向稳增长和外需改善有关。总需求改善带动生产指数好转，企业采购略有增强。但购进价格和原材料库存继续下降，反映企业对经济改善有疑虑，补库存意愿不强。经济内生下行压力不减，总量宽松难出台，但定向稳增长依然可期。

   李大霄：稳定房地产等政策渐渐显效 稳股市可期待

   英大证券研究所所长李大霄表示，数据消除了过度悲观情绪，随着国务院微刺激政策渐渐加大力度，政策引导企业的融资成本慢慢下行，稳定房地产等政策渐渐显效，稳经济及稳股市可以期待。