据《日本经济新闻》20日透露，日本政府考虑在2015年财年拨出1万亿日元用于刺激支出，以减轻消费税再度上调带来的负面冲击。此前一天，法国总统奥朗德表示，为提振经济，政府将加快改革步伐，推出减税等一系列措施。与日、法仍在酝酿阶段相比，“金砖国家”巴西行动更快，在央行20日降低商业银行存款准备金数小时后，财政部便宣布将繁复的房地产信贷交易程序简化到只需一项法律手续。
　　日本、法国、巴西三国计划或者实施经济再刺激方案，是目前各国经济面临严峻挑战的正常反应。“安倍经济学”光环渐淡，日本经济增长二季度按年率计算达-6.8%，为2011年“3·11”日本大地震后遭遇的最大单季降幅。从经济上看，法国已成新的“欧洲病人”，欧盟统计局的数据显示二季度法国经济实现零增长。比法国经济表现更糟的是德、意两国，双双萎缩0.2%。刚刚举办过世界杯赛事的巴西是新兴市场国家整体增长放缓的缩影，二季度经济活动指数竟然下降了1.2%，为五年来最差表现。国际信用评级机构穆迪预计，不包括中国在内的全球20个最大新兴市场国家今年整体GDP预计增长2.1%，明年升至2.7%，远低于危机前的正常水平。此外，作为全球第一大经济体，尽管美国二季度经济增速按年率计算高达4.0%，但只是对一季度重挫2.9%的“补偿”，后半年如果缺乏楼市支撑，全年增速恐不及去年的1.9%。
　　总之，增长动能不足、停滞风险上升，已成世界主要经济体的新常态。正是看到了主要经济体面临不同挑战，国际货币基金组织上个月下调今年全球经济增长预期至3.4%，还警告说下行风险正在增强，全球经济增长可能在更长时间内处于超过预期的羸弱状态。
　　出于应对经济减速的考虑，很多经济体出台或者已经开始考虑新一轮刺激方案。韩国政府鉴于二季度经济增速降至一年多来最低点，在上月下旬公布了400亿美元的一揽子经济刺激计划，旨在支持信贷、鼓励消费，本月14日韩国央行又决定将基准利率由2.50%下调至2.25%。不过，像韩国这样有能力进行财政、货币政策双拳出击的国家毕竟是少数，其他面对增长放缓的经济体要么本国财政拮据难有作为，要么货币政策几乎用尽，只能在有限的政策空间内施展腾挪术。与韩国形成鲜明对照的是欧元区国家，受财政纪律约束，法、意等国不得不继续执行财政紧固政策，只能将刺激经济的希望寄托在欧洲央行身上。后者刚刚宣布降息，欧元区内实现了负利率，目前除了按《金融时报》所言全面实施量化宽松政策已经没有其他“底牌”。
　　与以往不同的是，各国目前要面对IMF指出的多重溢出效应对新一轮刺激政策的抵消作用：首先是美国等发达经济体开始逐步退出超宽松的货币政策，这将导致未来几年全球金融环境不断收紧和利率上升，可能再度引发金融市场动荡。其次是与金融危机前相比，新兴经济体增速普遍放缓，结构性问题突出，可能导致经济放缓的时间持续更长，并将通过贸易和金融渠道影响其他经济体。IMF认为，这两种溢出效应可能同时发生并相互影响，在恶化假设情景下，全球金融环境大幅收紧和新兴经济体经济增长结构性放缓的双重叠加影响将导致全球经济产出下降1.5至2个百分点。最后是地缘政治风险今年将对全球经济产生一定冲击，特别是乌克兰危机导致西方国家与俄罗斯实施制裁与反制裁，将对各方产生难以估量的影响。