上周，上证指数在创出2226.84点反弹新高后出现震荡整理走势。截至上周五收盘，上证指数报收2194.43点，周涨幅为0.42%；深成指收于7885.33点，周涨幅0.06%。创业板市场在横盘一周后，开始走出补涨行情，上周表现优于主板。上周五，创业板指数报收1377.44点，周涨幅3.88%。上周五两市成交量大幅萎缩，预示短期市场可能继续出现回调。
    从资金面来看，央行上周四实施200亿元的14天正回购操作，公开市场连续第二周出现资金净回笼。不过，公开市场净回笼对当日货币市场流动性影响不大，资金利率多数延续下行态势，资金结构性紧张状况有所缓解。总体来看，当前货币政策“总量稳定、结构优化”取向不变，未来资金面大概率将呈现均衡偏松态势。再从打新资金的角度来看，近期还没有大规模的集中申购，预期新股第三期的集中申购还将延迟到8月下旬。因此8月份资金面还是较为宽松的。
    本轮上涨有两条主线，一是权重股板块，如券商、有色、煤炭为首的一线蓝筹股，二是以军工、央企改革、埃博拉抗毒题材的题材板块。
    权重股方面，延续性较强的板块有：券商、石油改革、有色等行业。未来上证指数要攻击2250点以上的区域，这些板块中的活跃品种有可能成为龙头个股。具体而言，券商板块可重点关注长江证券。有色板块中，吉恩镍业等涨价型题材股也具有逢低布局的价值；而煤炭、钢铁、水泥等产能过剩类品种，建议还是以逢高出局为主。
    题材板块中最抢眼要属军工板块，军工股可分为以下几类：（1）以抚顺特钢为首的军用原料建材类品种；（2）以北方导航为首的军用高端设备制造品种，该板块中航天电子、哈飞股份等个股走势也较为活跃；（3）成飞集成、海兰信、欧比特等前期军工板块龙头股，目前仍处于高位横盘状态，预期未来也将以小幅补涨为主，投资者选择投资标的时，也尽量避免参与过度上涨的个股。
    而埃博拉、央企改革属于事件驱动型的热点。其中，埃博拉疫情未来两到三个月可能还会继续蔓延，因此相关个股仍有脉冲式上涨的机会。其中，达安基因、鲁抗医药走势相对活跃，激进的投资者可以关注疫情的情况，参与短线套利。央企改革是今年资金介入较深的板块。此类个股在缩量横盘之后，具有一定的表现机会。除此之外，还可适当关注地方国企改革题材，但从选股角度，应尽量回避上海、北京地区的国企改革概念股。
    从技术面来看，上证指数2135点的跳空缺口未来可以作为多头的最后防线，只要股指在2150点上方有效企稳，就有望继续向上拓展空间。此外，量能的保持也很重要，沪市单边成交金额应维持在1000亿元之上，否则也很难形成突破走势。2166点的短线支撑作用较大，可以作为本轮短期回调的重要支撑来看待。而本轮上涨的目标为去年钱荒后的反弹高点2270点附近。如果市场在2250点上方的博弈，选择跳空向上突破的话，则有望反弹至2400点一线；但如果是以小阳蓄势上涨至2250点上方，则应逢高卖出。
    策略上，2200点下方可以保持60%左右的仓位，攻击2250点以上区域可降仓位至30%以下。节奏上，可以继续在权重和概念股中轮动切换，但必须规避几个风险较大的板块：一是次新股，因为本轮的新股多以一字板涨停，透支了二级市场放量炒作的空间；二是创业板权重股，本轮创业板指数反弹到1400点，将会面临较大的中期压力。因此，乐视网、神州泰岳等指标股可能会进入新一轮回调之中。总体来看，顺势可选择优质权重股，逆势可选择小盘题材股。