■主持人 张颖 任小雨

　　市场呈现两大新特征

　　主持人：昨日，沪深两市冲高回落，成交量继续萎缩。今日是7月份的最后一个交易日，沪指月K线涨幅已达6.49%，可见七月翻身几成定局。请问，目前影响大盘的主要因素有哪些呢？
　　金百临咨询：昨日，上证指数以2178.18点开盘，向下低开5.01点。由于中国石化、中国石油等个股的崛起，大盘迅速走强，最高摸至2194.57点。可惜的是，地产股、有色金属股的持续回落，市场人气有所下降，使得大盘冲高受阻，盘中一度小幅跳水，最低探至2177.24点。不过，毕竟银行股等低估值品种的存在，大盘指数抛压迅速减缓，在尾盘略有买盘介入，大盘有所企稳，并以2181.24点收盘，微跌0.09%。如此的走势说明了当前A股市场出现了两大新特征：一是，市场需求未明显放大的品种，仍然是存量热钱减持的对象，如地产股、有色金属股。二是，有题材预期支撑的品种，则有着热钱大举涌入的态势，油改概念股等品种的活跃就是如此。与此同时，创业板指也开始稳定。由此可见，短线A股市场不会出现大的波动，个股行情仍有望持续活跃。
　　科德投资：从时间来看，这波反弹大致已经持续了两个星期，而且主导反弹的因素主要是大盘蓝筹股。这两天指数盘中回落，部分大盘蓝筹股也显示出疲弱状态。大盘蓝筹股活跃度下降导致市场的成交量近一步回落。蓝筹股能否继续走强已经成为指数能否继续突破的一个关键因素。
　　对于现阶段的市场而言，8月1日将是一个关键的时间点。首先，7月份的PMI数据将于8月1日公布。这波反弹的起点正是汇丰银行公布的PMI预览数值。预览数值好转恰到好处地提升了市场的信心。7月份PMI官方数据如果能继续好转，不仅支撑A股市场，还会对国际大宗商品价格走势形成刺激，进而利好国内资源股。其次，市场已经过两个交易日的小幅震荡，近期如果不能一鼓作气快速反弹的话，做多的人气会在震荡中受到影响，这对行情反而不利。

　　大盘处于突破休整期

　　主持人：周三，沪深两市呈现震荡走势，早盘在两桶油的带动下，沪指强势刷新了前期的高点，随后沪指重回震荡走势。请问，从技术面的角度来看，后市将如何演绎？
　　大摩投资：从技术面来看，昨日金融、地产两大权重板块的回调对指数形成较大拖累，短期主板处于强势突破后的休整期，热点出现一定的轮换，这些都属于正常走势，毕竟前期主板超跌和量能堆积后的反弹动能不会被快速消耗。不过，短期主板上行阻力较大或有反复震荡，但蓝筹股在沪港通、改革推进等诸多利好影响下，还有反复上攻的动力。策略上建议投资者顺势而为，注意短期超买压力，重点关注国企改革概念中的低价绩优蓝筹股。
　　天信投资：从技术形态上看，大盘近两日横盘震荡整理，量能逐步减少，说明阶段性调整已经开始，但大盘短线多头强势格局依旧，后市仍有上升空间。创业板跟随大盘强势上涨脚步走出四连阳的反弹，但1350点上方抛压开始显现，预计后市该板块出现区间震荡概率较大。中央政治局定调下半年经济工作，依旧以保持一定经济增速、坚持稳中求进、改革创新为主。可见蓝筹股和创新题材股势必将延续强势行情，但需注意把握两者轮动的节奏。建议关注军工、油气改革、国产软件等板块，操作上以控制仓位为宜。

　　两主线寻找投资机会

　　主持人：从盘面上看，昨日海工装备、中石化系、海洋经济、油气勘探、煤炭石油等板块表现较好，而此前涨势不俗的房地产、有色金属、银行、电力、工程建筑、运输物流等板块却大幅杀跌。请问，近期投资者应如何操作？
　　申银万国：周三大盘震荡后小幅收跌，成交量再度萎缩，不过沪深两市成交额达3055.7亿元，呈现出强势整理的态势。在利好集中释放，市场大幅上扬后，市场需要适当整理，短期风格可能转换，但蓝筹股在后续沪港通、改革推进等措施下，还有反复上攻的可能性。投资者可在市场回调后，介入低估值蓝筹股。
　　华讯投资：昨日沪深两市呈现高位震荡走势，这并不等于短线A股有着较大的下跌空间。操作上，建议投资者积极关注政策受益个股。一是稳增长政策受益品种，比如高铁、特高压、新疆、西藏等产业资本重点投资的方向。二是产业发展趋势的受益品种，比如细胞免疫治疗概念股、医疗器械概念股、新能源汽车概念股等。