“至少涨一倍”——当你看到这一激动人心的表述时，不必惊讶，因为它还不是事实，只是期望——在深交所宣布飞天诚信、海浪环境和龙大肉食将于今日（6月26日）上市后，上述观点快速传播，折射出投资者的造富梦。
与极少数坐等新股上市大涨的中签者相比，更多资金正磨刀霍霍，希望在新股上市初期就搭上股价上涨的快车。然而，《每日经济新闻》记者注意到，为遏制炒新卷土重来，早已制定好各类规则的交易所也在严阵以待。
今日3新股上市
6月24日晚间，深交所宣布龙大肉食、雪浪环境和飞天诚信将于今日携手上市。分析人士认为，对于投资者而言，首先需要面对就是最新版新股上市首日交易制度。
众所周知，在2014年初48只新股上市前，沪、深两市交易所都曾对新股首日交易制度进行修订，通过限定开盘价较发行价的涨幅以及盘中股价较开盘价上涨10%及20%后将分别实施停牌等手段，将新股首日最大涨幅限制在44%左右。但从实际效果看，这个曾被称为“史上最严限炒令”的交易规则却引发了一幕幕新股“秒停”大戏，炒作期也随之延长。
《每日经济新闻》记者注意到，在上述背景下，深交所于2014年6月13日发布了
《关于完善首次公开发行股票上市首日交易机制有关事项的通知》（以下简称《通知》），对新股首日交易日规则进行了三方面调整：第一，在上市首日全日设立不高于发行价144%且不低于发行价64%的有效申报价格范围限制，超出有效申报价格范围的申报为无效申报；第二，取消盘中成交价首次达到或超过开盘价上下20%的盘中临时停牌阈值（临界值），并将10%停牌阈值的临停时间由原来的1小时调整为30分钟；第三，盘中临时停牌结束后，复牌时以及收盘阶段，调整集合定价为集合竞价。
对于交易规则的改变，业内普遍解读为“欲擒故纵”，因为大大延长首日有效交易时间后，将让炒新资金无法以极小的资金量诱发新股秒停，从而进一步增加炒新资金炒作成本。
值得注意的是，昨日《每日经济新闻》记者致电深交所服务热线，了解到虽然上市首日时间延长，但是仍存在发行价144%的申报上限，换言之，当新股涨幅达44%左右时，也可能出现类似于“涨停”的情况。同时，要注意新股上市首日不接受市价申报。
炒新资金磨刀霍霍
面对深交所布下的一道道
“防线”，不少投资者对新股表现仍较乐观。也有分析人士表示，今日上市的三只新股的确有不少吸引投资者之处。
首先，从估值看，3只新股发行市盈率均大大低于行业平均水平。如龙大肉食发行市盈率为19.58倍，低于行业23.01倍的平均水平；雪浪环境发行市盈率为22.17倍，低于行业30.17倍的平均水平；飞天诚信发行市盈率为16.57倍，而公司所在行业平均市盈率为52.03倍。
第二，中签率高低往往被认为可直观衡量出二级市场资金对于新股的追捧程度。今日上市的3只新股中签率均在1%以下，均受到打新资金疯狂追捧，其中中签率最高的龙大肉食也仅为0.83%，其次为飞天诚信的0.54%，雪浪环境中签率更低至0.46%。
今年初先后上市的48只新股绝大多数都表现出色，显示出低价发行新股特有的赚钱效应。正因为如此，本轮IPO再度重启后上市的首批新股也被贴上“大涨在即”的标签，让“至少涨一倍”的观点在市场上广为流传，大批资金都期待迅速买入3只新股。
首日买卖申报价设上下限
那么，在新的交易规则之下，投资者在新股上市首日交易中究竟应该注意哪些问题？结合深交所公布信息和对业内人士的采访，以下，《每日经济新闻》记者将通过问答形式为投资者梳理出几个重要注意事项。
问题1：什么是有效申报价格范围？
答：有效申报价格范围是指可以参与新股首日交易的价格区间。在新股上市首日全天内，投资者买卖申报价格不能超过发行价的144%，也不能低于发行价的64%。超过有效申报价格范围的买卖申报是无效的，不能参与新股首日交易。
问题2：什么申报价格可以参与新股上市首日的开盘集合竞价？
答：新股上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下20%。有效竞价范围的计算结果按照四舍五入原则取至价格最小变动单位，即0.01元。假设某只新股的发行价是11.00元，则开盘集合竞价的有效竞价范围上限为11.00×（1+20%）=13.20元，下限为11.00×（1-20%）=8.80元。投资者在开盘集合竞价期间，提交价格在8.80元至13.20元之间（含本数）的买卖申报，才能参与开盘集合竞价。
假设投资者在开盘集合竞价期间提交14.00元的买入申报，因为超过发行价上下20%的有效竞价范围，将不能参与开盘集合竞价。
问题3：盘中临时停牌的停牌阈值是如何计算出来的？
答：当新股盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过10%时，实施盘中临时停牌。因此，新股的停牌阈值等于开盘价×（1±10%）例如，某新股开盘价为10.01元，那么理论停牌阈值为11.011元
（10.01×110%）或9.009元（10.01×90%）。实际停牌阈值应为11.02元（11.011元向上取整）或9.00元（9.009向下取整）。
问题4：在连续竞价、复牌集合竞价和收盘集合竞价阶段，有效竞价范围是多少？
答：连续竞价、复牌集合竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围是最近成交价的上下10%。与开盘集合竞价有效竞价范围不同，连续竞价、复牌集合竞价和收盘集合竞价的有效竞价范围是随最近成交价的变化而动态变化的，但同样不得超过全日有效申报价格范围。
例如，某新股发行价为11.00元，投资者提交14.00元的买入申报，将无法参与开盘集合竞价，暂时保留在交易主机中。若该新股开盘价为13.00元，连续竞价开始时，该新股有效竞价范围调整为11.70元～14.30元（开盘价13.00元的上下10%），则14.00元的买入申报进入有效竞价范围内，将参与连续竞价。